Domino's Pizza Aktie: Gewinn steigt, Umsatzdynamik fehlt

Die Zahlen schlagen die Erwartungen, die Anleger zeigen sich trotzdem unbeeindruckt. Domino's Pizza liefert für das dritte Quartal mehr Gewinn als erwartet, doch ein Wert dämpft die Stimmung: Das Wachstum im US-Heimatmarkt ist fast zum Stillstand gekommen. Vorbörslich gab die Aktie um gut drei Prozent nach.

Beat bei Gewinn und Umsatz

Der Nettogewinn stieg um 9,2 Prozent auf 152,2 Millionen Dollar. Je Aktie standen 4,60 Dollar zu Buche, Analysten hatten im Schnitt mit 4,36 Dollar gerechnet. Der Umsatz legte um 3,4 Prozent auf rund 1,19 Milliarden Dollar zu und lag leicht über den Prognosen.

Das operative Ergebnis wuchs um 8,3 Prozent auf 241,8 Millionen Dollar. Getrieben wurde das von höheren Erlösen im Liefersystem und bei den globalen Franchise-Gebühren. Die Bruttomarge der Lieferkette verbesserte sich auf 12,2 Prozent, nach 11,3 Prozent im Vorjahr. Das Unternehmen führt das auf eine effizientere Beschaffung zurück.

Schwache Vergleichsumsätze

Der wunde Punkt liegt bei den Filialumsätzen. In den USA wuchsen sie nur um 0,3 Prozent, im Vorjahresquartal waren es noch 5,3 Prozent. International kamen lediglich 0,2 Prozent hinzu, währungsbereinigt. Der globale Einzelhandelsumsatz stieg immerhin um 3,2 Prozent.

Die Expansion läuft derweil weiter: 175 neue Filialen netto, davon 149 außerhalb der USA. Auch der Cashflow bereitet Sorgen. Der operative Cashflow sank seit Jahresbeginn um 5,7 Prozent, der freie Cashflow um 7,2 Prozent. Gewinn je Aktie und Mittelzufluss laufen damit auseinander.

Für Marktbeobachter ist es zudem die erste Bilanz unter dem neuen Konzernchef Joe Jordan. Er will näher an die Kunden heranrücken und den Franchisenehmern zu mehr Profitabilität verhelfen. Citi hatte vorab betont, dass es dafür einen glaubwürdigen Wendeplan brauche.

Kursziel und Kapitalrückfluss

Morgan Stanley senkte das Kursziel zuletzt auf 357 Dollar, von zuvor 370 Dollar, und blieb bei "Equalweight". Die Bank verwies auf Sorgen um den Gesamtmarkt für Pizza, eine allgemeine Schwäche der Schnellrestaurants und steigende Zinsen. Die Aktie notiert damit rund 32 Prozent unter ihrem Jahreshoch von 442,35 Dollar.

Aktionäre bekommen weiterhin Geld: Im Quartal kaufte Domino's eigene Aktien für 73,6 Millionen Dollar zurück. Die Quartalsdividende beträgt 1,99 Dollar je Aktie und wird am 30. Dezember 2026 an die am 15. Dezember eingetragenen Aktionäre gezahlt.

Ob Jordans Strategie die US-Vergleichsumsätze wieder über die Nulllinie hebt, zeigt sich erst in den nächsten Quartalsberichten. Bis dahin tragen vor allem Margen und Rückkäufe das Ergebnis je Aktie.

de | US25754A2015 | DOMINOS | boerse | 70316381 |