Donaldson Aktie: Erstmals über eine Milliarde

Donaldson hat im vierten Geschäftsquartal 2026 erstmals in der Unternehmensgeschichte die Umsatzmarke von einer Milliarde Dollar geknackt. Die Aktie reagierte mit einem Kursplus von 2,31 Prozent auf 95,41 Dollar — ein Beleg dafür, dass der Markt die Zahlen als echten Fortschritt wertet, nicht nur als Pflichtprogramm.

Der Umsatz kletterte auf 1,059 Milliarden Dollar, das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 1,15 Dollar. Beide Werte übertrafen die Analystenerwartungen von 1,04 Milliarden Dollar Umsatz und 1,13 Dollar Gewinn je Aktie. Die bereinigte operative Marge erreichte mit 17,5 Prozent einen Rekordwert, ein Plus von 110 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr.

Facet-Integration zeigt erste Erfolge

Die Übernahme der Facet-Filtration-Sparte von Filtration Group treibt vor allem das Segment Industrial Solutions. Zwar sank dort das Ergebnis vor Steuern um 15 Prozent, die Marge schrumpfte auf 16,4 Prozent. Das Management führt dies auf Integrationskosten und temporäre Probleme in der Stromerzeugungssparte zurück — Besserung wird bis Mitte des Geschäftsjahres 2027 erwartet.

Deutlich runder lief es bei Mobile Solutions, der größten Sparte: Der Umsatz stieg um 8 Prozent auf 635 Millionen Dollar, die Marge kletterte um 220 Basispunkte auf 21,3 Prozent.

Life Sciences legte bei den Erträgen sogar um 660 Basispunkte auf eine Marge von 11,9 Prozent zu — das Segment wird ab dem ersten Quartal 2027 in "Process Filtration" umbenannt, um die breitere Ausrichtung über klassische Life-Sciences-Anwendungen hinaus widerzuspiegeln.

Im vierten Quartal zahlte Donaldson 102 Millionen Dollar an Facet-bezogenen Schulden zurück. Die Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA stieg dadurch auf das 1,4-Fache, verglichen mit dem 0,7-Fachen im Vorjahr — ein Wert, den das Management als beherrschbar einstuft und auf einem Pfad zur Zielspanne sieht.

Ausblick übertrifft das laufende Jahr

Für das Geschäftsjahr 2027 rechnet Donaldson mit einem Umsatzwachstum zwischen 5,5 und 9,5 Prozent auf rund 4,2 Milliarden Dollar. Die operative Marge soll auf 16,6 bis 17,2 Prozent steigen, das Gewinnziel je Aktie liegt bei 4,22 bis 4,38 Dollar — der Mittelwert würde ein Plus von rund 8 Prozent gegenüber dem bereinigten Ergebnis aus 2026 bedeuten.

Baird hatte bereits vor der Zahlenvorlage das Kursziel von 95 auf 105 Dollar angehoben und die Einstufung "Outperform" bestätigt. Die Bank sah den vorherigen Kursrückgang als Kaufgelegenheit und verwies auf sich verbessernde zyklische Indikatoren für 2026 und 2027.

Für die zweite Jahreshälfte 2027 erwartet das Management rund 52 Prozent des Umsatzes und 57 Prozent des operativen Gewinns — ein saisonal übliches Muster. Sollten sich die angekündigten Verbesserungen bei der Stromerzeugungssparte wie geplant bis zur Jahresmitte einstellen, dürfte das der Industrial-Solutions-Marge im weiteren Jahresverlauf zusätzlichen Rückenwind verschaffen.

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