DroneShield Aktie: Short-Position um 7,01 Millionen gestiegen

DroneShield gerät zwischen die Fronten von Shortsellern und einem Analystenhaus, das seine Prognosen kräftig zusammenstreicht. Die Aktie des australischen Drohnenabwehr-Spezialisten fiel am Freitag um 3,62 Prozent auf 1,05 Euro. Damit hat das Papier innerhalb eines Monats fast ein Drittel seines Werts verloren.

Leerverkäufer bauen Position massiv aus

Seit Anfang Juli ist die Short-Position um 7,01 Millionen Aktien gestiegen, während die Gesamtzahl der Aktien bei rund 924,1 Millionen konstant blieb. Mitte Juli waren bereits 12,19 Prozent aller DroneShield-Aktien leerverkauft. Die Wetten gegen das Unternehmen hatten zu diesem Zeitpunkt einen Wert von 256 Millionen australischen Dollar erreicht – bei einem Auftragsbestand für 2026 von 171 Millionen australischen Dollar.

Zum Vergleich: Bei Electro Optic Systems, einem Konkurrenten aus derselben Branche, liegt die Short-Quote nur bei etwa der Hälfte. DroneShield steht damit stärker im Visier der Pessimisten als der Rest des Sektors.

Jefferies senkt Kursziel um mehr als ein Viertel

Die Investmentbank Jefferies hat ihre Prognosen für die Jahre 2026 bis 2028 um rund 9 Prozent gekappt und die Gewinnschätzungen je Aktie um 5 bis 16 Prozent reduziert. Das Kursziel sinkt um 27 Prozent auf 2,05 australische Dollar. Die Analysten begründen den Schritt mit konservativeren Annahmen zu Umsatzwachstum, Margen und angemessenen Bewertungsmultiplikatoren – DroneShield befinde sich im Übergang von einer Hyperwachstumsphase zu normalerem Expansionstempo.

Der Analystenkonsens hat sich mittlerweile auf ein "Moderate Sell" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 2,37 US-Dollar verschoben. Ord Minnett bleibt bei "Sell" mit einem Kursziel von 2,28 australischen Dollar. Andere Broker sehen das Unternehmen deutlich positiver – die Meinungen am Markt gehen weit auseinander.

Der Auslöser: Enttäuschende Umsatzprognose

Der Ausverkauf begann bereits Ende Juli mit einem Zwischenbericht zum ersten Halbjahr. Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 lag rund 21 Prozent unter den Markterwartungen. Das schickte die Aktie damals um mehr als 14 Prozent nach unten – trotz eines Umsatzsprungs von 74 Prozent und eines neuen europäischen Militärvertrags über 23,2 Millionen US-Dollar.

Im Zentrum der Sorge stand die Marge. Die Bruttomarge für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 fiel auf schätzungsweise 60 Prozent, verglichen mit 65 Prozent im Vorjahreszeitraum. DroneShield führt den Rückgang auf eine veränderte Verkaufsmischung zwischen eigenen Lösungen und zugekaufter Hardware zurück, dazu kommen ungünstige Währungseffekte und eine Wertminderung bei Rohmaterial im Zuge einer Werksverlagerung.

CEO Angus Bean widerspricht der Lesart einer Wachstumsschwäche. Das Unternehmen investiere "aus einer Position der Stärke" weiter gezielt in Forschung, Vertrieb, Systeme und Betrieb, so Bean. Das notwendige Betriebskapital für dieses Wachstumstempo müsse eben finanziert werden.

ASIC-Untersuchung bleibt ungeklärt

Zusätzlichen Druck macht eine laufende Prüfung der australischen Finanzaufsicht ASIC. Die Behörde untersucht Unternehmensmitteilungen und den Aktienhandel seit November 2025, DroneShield hat eine entsprechende Mitteilung am 12. Mai 2026 veröffentlicht. Das Unternehmen kündigte volle Kooperation an. Ergebnisse der Untersuchung liegen bisher nicht vor.

Charttechnisch ist die Aktie inzwischen tief überverkauft: Der 14-Tage-RSI liegt bei 23,6 – ein Wert, der klassischerweise auf eine überzogene Verkaufswelle hindeutet.

Die nächste Gelegenheit für eine Trendwende bietet sich am 26. August 2026, wenn DroneShield seine Halbjahreszahlen vorlegt. Anleger und Analysten werden dabei genau auf die Zusammensetzung des Auftragsbestands, die Umsatzkonversion im zweiten Halbjahr und mögliche neue Informationen zur ASIC-Prüfung achten.

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