Ecarx Aktie: Flyme jetzt im Haus

Ecarx holt sich ein komplettes Betriebssystem-Geschäft ins Haus. Der Autozulieferer hat die Übernahme der Flyme-Softwaresparte abgeschlossen, die im Juni angekündigt wurde. Die Aktie gab im Handelsverlauf zuletzt um gut 12 Prozent nach.

Was Ecarx gekauft hat

Ecarx erwarb 100 Prozent an Hubei Qiguang Technology, einer eigens aus der DreamSmart Group herausgelösten Gesellschaft. Sie bündelt Flyme Auto, ein Betriebssystem für das Fahrzeugcockpit, sowie Flyme OS, ein geräteübergreifendes System für Autos, Smartphones und Wearables. Dazu gehören laut Unternehmen geistiges Eigentum, Entwicklerteams, Verträge mit Autoherstellern und die operative Infrastruktur.

Flyme Auto läuft bereits in 3,5 Millionen Serienfahrzeugen. Ecarx betreibt die Sparte künftig als eigenständige Softwaresparte. Betreiber von Flyme OS erhalten weiterhin Updates, die Nutzerdaten bleiben in deren Besitz.

Finanzierung per Bankkredit

Der Kaufpreis beträgt 1,8 Milliarden Renminbi, rund 266 Millionen Dollar. Ein unabhängiges Gutachten bewertete das Geschäft zum 31. Mai auf 1,824 Milliarden Renminbi. Ecarx zahlte also leicht unter dem Gutachterwert.

Bezahlt wurde komplett in bar. Etwa 70 Prozent stammen aus Konsortialkrediten chinesischer Geschäftsbanken mit zehn Jahren Laufzeit, etwa 30 Prozent aus eigenen Mitteln. Die Verschuldung steigt damit spürbar, was die Kursreaktion mit erklären könnte. Konkrete Gründe für den Abschlag nennt das Unternehmen nicht. Zusätzlich fließen 200 Millionen Renminbi als Kapitalspritze in die erworbene Gesellschaft.

Strategie: Der komplette Technologiestapel

Gründer und Konzernchef Ziyu Shen spricht von einem Meilenstein auf dem Weg zu einer voll integrierten Hard- und Softwareplattform. Ecarx liefert bislang Chips, Rechenplattformen und Cockpit-Technik. Mit Flyme kommt die Anwendungsschicht im Fahrzeuginnenraum hinzu, zumal für den chinesischen Markt.

Das Management erwartet davon bessere Produktdifferenzierung und neue Erlöse aus Softwarelizenzen, Integrationsdienstleistungen und der Vermarktung vernetzter Fahrzeugdienste. Flyme ergänzt den bestehenden Software-Stack Cloudpeak. Autohersteller können Ecarx damit auf mehreren Ebenen buchen, vom einzelnen Baustein bis zur Komplettlösung.

Die Technologie des Konzerns steckt nach eigenen Angaben in mehr als 12 Millionen Fahrzeugen, 18 Autobauer und 28 Marken zählen zu den Partnern. Ob die Integration die Softwareerlöse tatsächlich antreibt, lässt sich frühestens in den kommenden Quartalszahlen ablesen, die erstmals Beiträge der neuen Sparte enthalten dürften.

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