Einhell Aktie: Renditeziel präzisiert

Einhell hält am Umsatzziel fest, justiert aber die Marge nach unten. Die Umsatzrendite vor Steuern soll im Gesamtjahr 2026 bei 8,5 bis 9,0 Prozent liegen, bisher stand etwa 9 Prozent im Raum. Der Werkzeughersteller aus Landau an der Isar spricht selbst von einer Konkretisierung, am Markt lässt sich die Anpassung als leichte Dämpfung lesen.

Umsatz wächst, Gewinn gibt minimal nach

In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 1,5 Prozent auf 910,9 Millionen Euro. Das Ergebnis vor Steuern lag mit 84,6 Millionen Euro knapp unter dem Vorjahreswert von 85,2 Millionen.

Vor Abzug der Effekte aus der Kaufpreisallokation stand ein Ergebnis von 85,5 Millionen Euro, nach 86,3 Millionen im Vorjahreszeitraum. Das EBIT legte leicht auf 88,7 Millionen Euro zu.

Den Konzernüberschuss beziffert die Nachrichtenlage auf 58,7 Millionen Euro, ein Rückgang um rund anderthalb Prozent.

Für das Gesamtjahr peilt der Vorstand unverändert rund 1,2 Milliarden Euro Umsatz an. Im Oktober kamen etwa 122 Millionen Euro hinzu.

Westeuropa liefert, Power X-Change trägt

Der Motor sitzt in Westeuropa inklusive Deutschland, Österreich und der Schweiz. Dort wuchs der Umsatz um 5,4 Prozent auf 547,5 Millionen Euro, das Segmentergebnis sprang von 50,7 auf 63,2 Millionen Euro. Deutliche Zuwächse meldet Einhell unter anderem aus Portugal, Spanien, Italien und Großbritannien.

Die Akkuplattform Power X-Change steuerte rund 58 Prozent des Konzernumsatzes bei, nach 52 Prozent ein Jahr zuvor. In Deutschland liegt der Anteil bei 71 Prozent, in Österreich bei 83 Prozent. Bis Ende 2029 soll das Sortiment auf mehr als 500 Produkte wachsen, mittelfristig strebt Einhell einen Umsatzanteil von über 70 Prozent an.

Solide Bilanz

Die Eigenkapitalquote kletterte von 50,4 auf 55,9 Prozent. Bei Zahlungsmitteln von 129,7 Millionen Euro und Bankverbindlichkeiten von 86,7 Millionen Euro ergibt sich eine Netto-Cash-Position von 43,1 Millionen Euro. Damit will Einhell ein Ende 2026 fälliges Schuldscheindarlehen über 50 Millionen Euro zurückführen.

CFO Michael Brunner erläutert die Zahlen heute um 10:00 Uhr in einem englischsprachigen Earnings Call. Dort dürfte sich zeigen, wie der Vorstand die Margenspanne für das Schlussquartal begründet.