Elevra Lithium Aktie: Kostenwende am NAL

Elevra Lithium liefert für das September-Quartal ein Zahlenwerk, das die Anleger belohnen. Der Umsatz hat sich mehr als verdoppelt, die Stückkosten sinken, die Kasse füllt sich. Die Aktie legte im regulären US-Handel um 5,8 Prozent auf 24,90 Dollar zu, nachbörslich kamen knapp 8 Prozent obendrauf.

Mehr Menge, höherer Preis, niedrigere Kosten

Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorquartal um 137 Prozent auf 74 Millionen Dollar. Zwei Faktoren trugen dazu bei: Der Absatz von Spodumen-Konzentrat legte um 71 Prozent auf 58.134 Tonnen zu, der realisierte Preis zog um 39 Prozent an. Die Stückkosten fielen um 14 Prozent auf 780 Dollar je verkaufter Tonne.

Die Mine North American Lithium (NAL) in Québec förderte so viel Erz wie nie zuvor. Auch der Durchsatz der Aufbereitung erreichte einen Rekord. Die Konzentratproduktion lag mit 54.907 Tonnen auf dem zweithöchsten Niveau der Firmengeschichte. Als Kostentreiber nennt das Management vor allem Volumeneffekte und eine stabilere Anlage.

Ein Vorbehalt gilt: Der Preis ist vorläufig. Er orientiert sich an den Spotindizes zum 30. September, die endgültige Abrechnung folgt im Dezemberquartal und kann höher oder niedriger ausfallen. Künftig setzt Elevra den Preis einen Monat nach Ankunft der Ladung im Zielhafen fest. Das verkürzt die Verzögerung gegenüber früheren Verträgen deutlich.

Kasse wächst, Ausbau läuft

Die liquiden Mittel stiegen auf 319 Millionen Dollar. Das Plus speist sich aus einer ersten Wandelanleihe-Tranche und dem operativen Cashflow von 34 Millionen Dollar. Der Erlös aus dem Verkauf des Ewoyaa-Projekts in Ghana an Huayou, rund 71 Millionen Dollar, kam erst im Oktober und steckt noch nicht in dieser Zahl.

Den NAL-Ausbau bezeichnet das Management als termingerecht und voll finanziert. Er soll die durchschnittlichen C1-Kosten über die Laufzeit der Mine auf 630 Dollar je Tonne drücken, etwa 150 bis 160 Dollar weniger als heute. CEO Lucas Dow betont: Es gehe um Kosten, nicht um Menge. Den Markt werde das zusätzliche Volumen nicht verschieben.

Die Nachfrage sieht die Führung intakt. Laut Finanzchef Christian Cortes sind die Mengen für die nächsten acht Monate ausverkauft, die beiden Abnehmer nähmen alles, was Elevra liefern kann. Zu ihnen zählt LG Energy Solution, die über drei Jahre 240.000 Tonnen beziehen soll.

Schwächen und Gegenwind

Der Sicherheitsbilanz fehlt der Glanz: Sechs meldepflichtige Verletzungen standen vier in den beiden Quartalen davor gegenüber. Das Management kündigt mehr Coaching und sichtbarere Führung vor Ort an.

Hinzu kommt der Preisdruck im Markt. Dow spricht von stimmungsgetriebener Schwäche, Cortes verweist auf Sorgen über Batterieproduktion in China und Lagerbestände. Die Aktie liegt trotz der Erholung weit unter dem 52-Wochen-Hoch von 102,80 Dollar. Auch die Kostenseite dürfte sich nicht dauerhaft so entspannt zeigen: Die Abraumquote soll im Jahresverlauf von etwa 9 auf rund 10 steigen.

Der nächste feste Termin ist die Hauptversammlung am 19. November. Dort scheiden Allan Buckler und Jorge Beristain aus dem Verwaltungsrat aus, der von acht auf sechs Mitglieder schrumpft. Die Investitionen im Geschäftsjahr 2027 sollen zwischen 120 und 140 Millionen Dollar liegen und im Jahresverlauf steigen.