Elringklinger Aktie: E-Mobility verdoppelt sich

Während die globale Automobilproduktion im zweiten Quartal leicht schrumpfte, wuchs Elringklinger deutlich schneller als der Markt. Der Dettinger Zulieferer meldete am Mittwoch Zahlen, die vor allem eines zeigen: Das E-Mobility-Geschäft ist zum zentralen Wachstumstreiber geworden. Die Aktie reagierte auf die Vorlage mit einem Kurssprung von zeitweise mehr als 7 Prozent.

Der Konzernumsatz kletterte im zweiten Quartal auf 478,9 Millionen Euro, ein Plus von 17,3 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Organisch, also bereinigt um Wechselkurs- und Portfolioeffekte, wuchs Elringklinger um 18,6 Prozent — während die weltweite Fahrzeugproduktion um 0,2 Prozent zurückging. Das bereinigte EBIT stieg auf 28,9 Millionen Euro, die Marge verbesserte sich leicht auf 6,0 Prozent.

E-Mobility als Wachstumsmotor

Der auffälligste Posten in der Bilanz ist das Geschäftsfeld E-Mobility. Die Erlöse dort verdoppelten sich nahezu und legten um 114 Prozent auf 85,4 Millionen Euro zu. Der Anteil am Konzernumsatz kletterte damit auf 18 Prozent, vor einem Jahr waren es noch 10 Prozent.

Profitabel ist das Segment allerdings noch nicht. Die Anlaufverluste lagen bei 8,1 Millionen Euro, nach 8,0 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Immerhin verbessert sich die Kostenstruktur mit wachsenden Stückzahlen — das Management wertet die nahezu unveränderten Verluste bei mehr als doppeltem Umsatz als Fortschritt bei der Skalierung.

Vorstandschef Thomas Jessulat verwies auf die SHAPE30-Strategie, mit der der Konzern profitables Wachstum in allen Segmenten anstrebt. Ergänzt wird die Transformation durch das Organisationsprogramm SHAPE2EMPOWER sowie das Effizienzprogramm STREAMLINE. Personell verstärkte sich der Konzern zudem mit der Berufung von Ulrich Zimmer zum neuen Chief Operating Officer — er kommt von TRATON, wo er die globale Elektromobilitäts-Entwicklung leitete, und brachte zuvor Erfahrung bei MAN Truck & Bus und Daimler Truck mit.

Cashflow und Bilanz ziehen an

Der operative Free Cashflow verbesserte sich im Quartal um 28,1 Millionen Euro auf 51,9 Millionen Euro. Getragen wurde die Entwicklung von einer strafferen Kapitalbindung: Das Net Working Capital sank auf 346,6 Millionen Euro, die entsprechende Quote fiel auf 20,2 Prozent des Umsatzes von zuvor 25,2 Prozent.

Die Nettofinanzverbindlichkeiten blieben mit 374,1 Millionen Euro nahezu auf Vorjahresniveau, während sich die bereinigte Nettoverschuldungsquote auf das 1,9-Fache des EBITDA verringerte. Der bereinigte ROCE stieg deutlich auf 9,4 Prozent von 6,7 Prozent im Vorjahr — ein Signal für effizientere Kapitalnutzung trotz laufender Wachstumsinvestitionen.

Auf Segmentebene lieferte das Ersatzteilgeschäft mit einer Marge von 19,8 Prozent erneut den stabilsten Ergebnisbeitrag. Die Kunststofftechnik verbesserte ihre Marge auf 11,4 Prozent, während das margenschwächere Erstausrüstungsgeschäft von den E-Mobility-Hochläufen profitierte und auf 1,2 Prozent zulegte.

Für das Gesamtjahr 2026 bestätigte Elringklinger seine Prognose unverändert: ein leichtes organisches Umsatzwachstum, eine bereinigte EBIT-Marge von 6 bis 7 Prozent, ein leicht positiver operativer Free Cashflow und ein ROCE von 8 bis 9 Prozent. Mittelfristig peilt der Konzern eine EBIT-Marge von rund 8 Prozent an — die Basis dafür soll das weitere Wachstum im E-Mobility-Geschäft legen, dessen Umsatz sich laut Unternehmensangaben bis 2028 gegenüber dem Niveau von 2025 verdoppeln soll.

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