Embraer Aktie: Prognose trotz Gewinnrückgang angehoben

Rekordumsatz, höhere Ziele, und trotzdem Abschläge: Embraer hat am Dienstag starke Quartalszahlen vorgelegt, die Aktie gab vorbörslich dennoch um knapp vier Prozent nach. Der Grund liegt unter der Umsatzzeile.

Umsatz und Marge legen zu

Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 17 Prozent auf 2,3 Milliarden Dollar. Das ist ein Rekord für ein drittes Quartal und lag über der Konsensschätzung von 2,21 Milliarden Dollar. Alle vier Geschäftsbereiche wuchsen.

Das bereinigte EBIT erreichte 254,8 Millionen Dollar. Die Marge verbesserte sich auf 10,9 Prozent, nach 8,6 Prozent im Vorjahresquartal. Damals belasteten US-Importzölle das Ergebnis.

Am stärksten wuchs das Servicegeschäft mit einem Plus von 30 Prozent auf 638 Millionen Dollar. Die Verteidigungssparte legte um 22 Prozent zu, getragen von mehr Volumen beim Militärtransporter KC-390. Die zivile Luftfahrt und das Geschäft mit Businessjets wuchsen zweistellig.

Unter dem Strich weniger

Der bereinigte Nettogewinn sank auf 73,6 Millionen Dollar, nach 84,3 Millionen Dollar ein Jahr zuvor. Höhere Finanz- und Steueraufwendungen drückten das Ergebnis. Der auf die Aktionäre entfallende Nettogewinn fiel deutlicher, von 116,6 auf 71,1 Millionen Dollar. Das dürfte die vorbörslichen Verluste erklären.

Der freie Cashflow ohne die Lufttaxi-Tochter Eve belief sich im Quartal auf 627,7 Millionen Dollar. Neben dem operativen Geschäft halfen Anzahlungen von Kunden vor der Auslieferung.

Ziele für 2026 steigen

Der Vorstand hob die Jahresprognose per Pflichtmitteilung an. Der Umsatz soll nun zwischen 8,4 und 8,6 Milliarden Dollar liegen, bisher waren 8,2 bis 8,5 Milliarden Dollar vorgesehen. Beim bereinigten freien Cashflow peilt Embraer jetzt mindestens 700 Millionen Dollar an, zuvor waren es 400 Millionen Dollar.

Unverändert bleiben die Margenspanne von 10,0 bis 10,6 Prozent sowie die Auslieferungsziele. Das Unternehmen will 80 bis 85 Verkehrsflugzeuge und 160 bis 170 Businessjets übergeben.

Im dritten Quartal lieferte Embraer 66 Flugzeuge aus, sechs Prozent mehr als vor einem Jahr. Darunter waren 22 Verkehrsjets, 41 Businessjets und 3 Maschinen für den Verteidigungsbereich. Der Auftragsbestand erreichte mit 35,7 Milliarden Dollar einen Höchststand, ein Plus von 14 Prozent.

Mit der unveränderten Margenprognose bleibt für das Schlussquartal wenig Spielraum nach oben: Die Anhebung stützt sich auf Umsatz und Cashflow, nicht auf die Profitabilität.