Emcor Aktie: Gewinn übertrifft Erwartungen deutlich

Emcor liefert im dritten Quartal ein Ergebnis, das die Erwartungen klar hinter sich lässt, und legt gleich bei der Jahresprognose nach. Der Bauspezialist für Elektro- und Gebäudetechnik profitiert vor allem vom Ausbau digitaler Infrastruktur. Vorbörslich legte die Aktie zuletzt um rund zwei Prozent auf etwa 693 Dollar zu.

Umsatz und Marge legen zu

Der Quartalsumsatz stieg um 28,8 Prozent auf 5,54 Milliarden Dollar, ein Rekordwert. Organisch, also ohne Zukäufe und den Verkauf des Großbritannien-Geschäfts 2025, wuchs Emcor um 25,5 Prozent. Analysten hatten im Schnitt nur mit 5,19 Milliarden Dollar gerechnet.

Beim bereinigten Gewinn je Aktie stehen 9,60 Dollar zu Buche, 46,1 Prozent mehr als im Vorjahr. Erwartet worden waren 8,37 Dollar. Nach US-GAAP verdiente Emcor 9,04 Dollar je Aktie. Der Unterschied erklärt sich durch eine nicht zahlungswirksame Wertminderung auf immaterielle Vermögenswerte von 34 Millionen Dollar.

Die bereinigte operative Marge verbesserte sich auf 10,5 Prozent, nach 9,4 Prozent im Vorjahresquartal auf GAAP-Basis. Schlankere Verwaltungskosten halfen dabei: Sie sanken auf 9,5 Prozent des Umsatzes, nach 10,0 Prozent.

Auftragsbestand wächst um fast die Hälfte

Der Auftragsbestand erreichte einen Rekord von 18,57 Milliarden Dollar, ein Plus von 47,2 Prozent. Den größten Zuwachs verzeichnete das Segment Netzwerk und Kommunikation. Geschäftskritische Anlagen wie Rechenzentren benötigen laut Unternehmen enorme Mengen an Elektroinfrastruktur und zunehmend anspruchsvolle Kühlsysteme. Auch Gesundheitswesen, Wasserwirtschaft und Industrie trugen bei.

CEO Tony Guzzi sprach von einem weiteren Quartal mit "außergewöhnlichem" Wachstum. Emcor wachse weiterhin schneller als der gesamte Markt für Nichtwohnungsbau.

Prognose und Aktienrückkauf angehoben

Der Vorstand hebt die Jahresziele an. Das bereinigte Ergebnis je Aktie soll 2026 zwischen 34,50 und 35,50 Dollar liegen, zuvor waren 32,00 bis 33,25 Dollar angepeilt. Die Mitte der Spanne liegt über der bisherigen Konsensschätzung von 33,48 Dollar.

Beim Umsatz erwartet Emcor nun 20,6 bis 21,0 Milliarden Dollar, nach bisher 20,0 bis 20,5 Milliarden. Auch hier übertrifft der Mittelwert die Analystenerwartung von rund 20,35 Milliarden Dollar.

Zusätzlich hat der Verwaltungsrat weitere 500 Millionen Dollar für den Rückkauf eigener Aktien freigegeben. Das Programm läuft ohne Ablaufdatum und wird aus dem operativen Geschäft finanziert. Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, einen bestimmten Betrag zurückzukaufen.

Für das Schlussquartal setzt Emcor damit auf ein bereits gut gefülltes Auftragsbuch. Die angehobene Prognose impliziert, dass das Management auch im vierten Quartal von anhaltend hoher Nachfrage nach Elektro- und Kühlinfrastruktur ausgeht.