Estee Lauder Aktie: Prognose nach oben

Estee Lauder hat im ersten Geschäftsquartal 2027 die Erwartungen klar übertroffen und hebt die Jahresziele an. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,72 Dollar, erwartet worden waren 0,51 Dollar. Der Umsatz kletterte auf 3,72 Milliarden Dollar, Analysten hatten mit 3,64 Milliarden gerechnet.

Wachstum in allen Regionen

Der Nettoumsatz stieg um 7 Prozent, organisch um 6 Prozent. Das Plus kam aus jeder Region. Besonders stark entwickelte sich Asien/Pazifik, getragen vom Reisehandel. Die Flughäfen in Peking und Shanghai meldeten mehr Nachbestellungen, in Hainan zog das Onlinegeschäft an. Auch Festlandchina und Nordamerika wuchsen.

Treiber war vor allem das Duftgeschäft mit einem Umsatzplus von 20 Prozent. Le Labo, TOM FORD, Jo Malone London und KILIAN PARIS legten zweistellig zu. Hautpflege wuchs um 4 Prozent, getragen von La Mer und The Ordinary. Make-up blieb mit 1 Prozent schwach, weil die Marke Estée Lauder im Gesichtsbereich verlor. Bei Haarpflege stagnierte der Umsatz, Aveda litt unter Logistikproblemen.

Margen ziehen deutlich an

Noch auffälliger ist die Profitabilität. Die bereinigte operative Marge sprang auf 12,1 Prozent, nach 7,3 Prozent im Vorjahresquartal. Die Bruttomarge stieg auf 75,7 Prozent. Das Sparprogramm Profit Recovery and Growth Plan wirkt, dazu kommen Preisanpassungen und Skaleneffekte. Gleichzeitig steckte der Konzern 8 Prozent mehr in verbrauchernahe Investitionen.

Beim Cashflow bleibt das Bild gemischt. Der freie Cashflow war mit minus 235 Millionen Dollar weiter negativ, verbesserte sich aber deutlich gegenüber minus 436 Millionen im Vorjahr.

Höhere Ziele für 2027

Das Management hebt den Ausblick für das Gesamtjahr an. Das organische Umsatzwachstum soll nun 4,0 bis 5,5 Prozent betragen, zuvor waren 3 bis 5 Prozent geplant.

Die bereinigte operative Marge peilt der Konzern bei 12,9 bis 13,7 Prozent an. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll 3,20 bis 3,45 Dollar erreichen, bisher lag die Spanne bei 3,10 bis 3,35 Dollar.

Vorsichtig bleibt das Unternehmen dennoch. Geopolitische und makroökonomische Unsicherheit sowie Zölle sind in den Annahmen berücksichtigt. Das Wachstum soll zudem in der ersten Jahreshälfte stärker ausfallen als in der zweiten, unter anderem wegen früher Produkteinführungen und eines niedrigen Vergleichsniveaus im Reisehandel.

Die Aktie schloss vor den Zahlen bei 109,23 Dollar und hat in drei Monaten rund 26 Prozent gewonnen. Das mittlere Analysten-Kursziel von 110,05 Dollar lag damit nur knapp darüber, die Zahlen könnten also Spielraum für Anhebungen eröffnen.

Als Nächstes steht am 4. November das Capital Markets Experience in Shanghai an, bei dem das Management seine langfristige Strategie für China vorstellen will. Die vierteljährliche Dividende von 0,35 Dollar je Aktie ist am 15. Dezember zahlbar.