Ethereum: Glamsterdam-Test auf Hoodi verschoben

Ethereum steht vor einer technischen Bewährungsprobe, während Anleger Kapital aus US-Spot-Ether-ETFs abziehen. Am Montag verschoben die Kernentwickler den nächsten Glamsterdam-Hard-Fork-Schritt im Hoodi-Testnetz wegen Kompatibilitätsproblemen. Zugleich verzeichneten die börsengehandelten Ether-Produkte erneut Nettoabflüsse. Für Anleger treffen damit ein offener Entwicklungszeitplan und eine schwache Nachfrage über diesen Anlagekanal zusammen.

Kompatibilität bestimmt den weiteren Zeitplan

Nach Angaben der Ethereum Foundation könnten die Änderungsvorschläge EIP-8037 und EIP-8038 Annahmen verletzen, auf denen einige bestehende Projekte aufbauen. Der nächste Testnetz-Schritt soll deshalb erst stattfinden, wenn die Probleme gelöst sind. Einen Ersatztermin nannte die Foundation am Montag nicht.

Der Prüfauftrag richtet sich an Entwickler und Sicherheitsprüfer. Sie sollen untersuchen, ob ihre Projekte auf bislang geltenden Annahmen rund um die Gas-Mechanik beruhen, die Glamsterdam verändern würde. Damit hängt der weitere Ablauf von der Klärung konkreter Kompatibilitätsfragen ab.

Bereits am 6. November hatte die Foundation zu diesen Prüfungen aufgerufen. Sie erklärte dabei, dass die Kernentwickler den Hard Fork auf Hoodi erst nach Behebung der Probleme durchführen würden. Die Verschiebung macht diese Bedingung zum entscheidenden Terminanker.

Für Anleger zählt damit vor allem der Fortschritt bei der technischen Prüfung. Ein belastbarerer Zeitplan setzt voraus, dass die betroffenen Annahmen überprüft und die Kompatibilitätsprobleme gelöst werden. Bis dahin bleibt der nächste Testschritt offen.

ETF-Abflüsse verschärfen die Belastung

Parallel dazu meldeten US-Spot-Ether-ETFs am Montag Medienberichten zufolge Nettoabflüsse von 184,6 Millionen US-Dollar. Auf BlackRocks ETHA entfielen davon 119,3 Millionen US-Dollar. Damit konzentrierte sich der überwiegende Teil der Rückgaben auf dieses Produkt.

Die jüngsten Abflüsse verlängern eine bereits schwache Phase dieses Anlagekanals. Für Ethereum kommt zur technischen Terminunsicherheit damit zusätzlicher Druck durch Kapitalrückgaben hinzu.

In der am 6. November beendeten Handelswoche summierten sich die Nettoabflüsse Medienberichten zufolge auf 365,2 Millionen US-Dollar. Es war die sechste Woche mit Abflüssen in Folge. Zwischenzeitliche Zuflüsse konnten diese Serie somit nicht unterbrechen.

Eine Entlastung hängt an zwei Entwicklungen: Die technische Seite braucht gelöste Kompatibilitätsfragen für den nächsten Testschritt. Auf der Anlageseite würde eine nachhaltige Rückkehr zu ETF-Zuflüssen den jüngsten Kapitalabzug ablösen. Solange beide Punkte offenbleiben, prägen Entwicklungsrisiken und schwache Fondsnachfrage das Bild.