Europe Stoxx 600: Rekordhoch dank Siemens und Merck

Starke Unternehmensgewinne und nachlassende Sorgen um den Nahen Osten haben den STOXX Europe 600 gestern auf ein Rekordhoch im Handelsverlauf getragen. Der Index schloss mit einem Plus von 0,3% bei 664,73 Punkten. Rückenwind liefern zudem Umschichtungen aus KI-nahen Aktien in den USA und Asien. Dem stehen mögliche weitere Zinserhöhungen gegenüber, die europäische Unternehmen stärker belasten könnten.

Unternehmensausblicke stützen den Anstieg

Die Berichtssaison liefert dem europäischen Aktienmarkt konkrete Unterstützung. Laut Reuters steuern die Unternehmen des STOXX 600 auf ein vierteljährliches Gewinnwachstum von 25% zu. Die von LSEG zusammengestellten Daten deuten damit auf den stärksten Zuwachs seit vier Jahren hin.

Für Anleger spricht das für eine Erholung mit Rückhalt aus den Unternehmensergebnissen. Entscheidend bleibt, ob auch die Ausblicke eine Fortsetzung des Gewinnwachstums erwarten lassen. Gestern kamen dazu positive Signale von zwei Schwergewichten.

Siemens hob seine Wachstumsaussichten an. Merck erhöhte seine Gewinnprognose für 2026 bereits zum dritten Mal in diesem Jahr. Reuters nannte beide Meldungen als Stützen des Index. Bereits am Mittwoch hatte der Ausblick von Siemens Energy auf höhere Gewinnmargen im kommenden Jahr den europäischen Aktien Rückenwind gegeben.

Damit erhält der Rekordlauf Unterstützung aus mehreren Unternehmensmeldungen. Die Aussicht auf bessere Geschäfte hilft dem Markt, die zugleich bestehenden geldpolitischen Risiken aufzufangen.

Sinkende Ölpreise begünstigen Europa

Neben den Ergebnissen tragen geringere Energie- und geopolitische Sorgen zur Nachfrage bei. Reuters verwies gestern auf nachlassende Spannungen zwischen den USA und Iran sowie niedrigere Ölpreise. Schon am Dienstag hatten sinkende Erwartungen einer militärischen Eskalation die Sorgen vor zusätzlicher Energieinflation gedämpft.

Diese Entlastung stärkt das Argument für europäische Aktien, solange der Ölpreisrückgang Bestand hat. Hinzu kommt die geringere Abhängigkeit Europas von KI-bezogenen Börsenschwankungen, die bei den jüngsten Umschichtungen eine Rolle spielte.

Citigroup stufte europäische Aktien ohne Großbritannien am Montag auf Übergewichten hoch. Zugleich senkte das Haus seine Einschätzungen für US-Aktien und den weltweiten Technologiesektor auf Neutral. Bloomberg zufolge begründete Citigroup den Schritt mit Europas geringerer Anfälligkeit für KI-bedingte Volatilität und größeren Vorteilen durch fallende Ölpreise.

Konjunkturdaten treffen auf Zinserhöhungsrisiken

Der wichtigste Gegenpol zur freundlichen Gewinnentwicklung bleibt die Geldpolitik. EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte am 5. November laut Reuters, die Notenbank prüfe eingehende Indikatoren auf die Notwendigkeit einer Zinserhöhung im Dezember. Höhere Finanzierungskosten könnten europäische Aktien belasten.

Heute stehen bei Eurostat Schnellschätzungen zu Wirtschaftsleistung und Beschäftigung im Euroraum und in der EU an. Am 16. November folgen Daten zur Industrieproduktion, am 18. November endgültige Inflationszahlen für Oktober.

Für den STOXX 600 hängt die Fortsetzung des Rekordlaufs damit am Zusammenspiel aus Gewinndynamik und Zinsaussichten. Die Unternehmensausblicke liefern Rückenwind; Konjunktur- und Inflationsdaten werden mitentscheiden, wie stark mögliche höhere Finanzierungskosten dagegenwirken.