Eutelsat Aktie: 528 Satelliten für Next-Konstellation geplant

Eutelsat-Aktien schließen die Woche bei 2,06 Euro. Das sind 2,44 Prozent mehr als vor sieben Handelstagen. Der Grund: eine milliardenschwere Entscheidung der US-Regulierungsbehörde FCC, die dem Satellitenbetreiber eine dreistellige Millionensumme einbringt.

Am 27. Juli gab die Federal Communications Commission grünes Licht für ihre Upper-C-Band-Order. Die Behörde gibt damit 160 MHz Satellitenspektrum in den USA für neue Mobilfunkdienste frei. Im Gegenzug fließen Ausgleichszahlungen: rund 5,6 Milliarden Dollar an SES, etwa 504 Millionen Dollar an Eutelsat.

Kompensation statt Geldsegen

Eutelsats Firmenchef begrüßte die Entscheidung öffentlich. Der Konzern bezeichnet die Order als wichtigen Meilenstein für die US-Satelliten- und Telekombranche. Man wolle mit der FCC und weiteren Beteiligten einen reibungslosen Übergang für Kunden sicherstellen.

Analysten ordnen die Zahlung nüchtern ein: Für Eutelsat ist das Geld eine Entschädigung, kein unerwarteter Gewinn. Der Konzern betreibt die LEO-Konstellation OneWeb und zugleich eine Flotte geostationärer Satelliten. Beide nutzen C-Band-Frequenzen, um Fernsehsignale und Daten zur Erde zu senden. Genau dieses Spektrum gibt Eutelsat nun teilweise ab.

Parallel dazu sorgten neue FCC-Unterlagen für Aufmerksamkeit. Eutelsat skizziert darin Pläne für eine zusätzliche Satellitenkonstellation namens Eutelsat Next mit 528 Satelliten im niedrigen Erdorbit. Sie soll getrennt von der bestehenden OneWeb-Flotte mit über 600 Satelliten laufen, die der Konzern gerade mit 440 neuen Satelliten erneuert. Ein Unternehmenssprecher nannte die Eingabe „Teil unserer langfristigen Planung für die Weiterentwicklung unserer LEO-Konstellation".

Chart bleibt angeschlagen

Der Erholungsschub der vergangenen Woche ändert wenig am Gesamtbild. Die Aktie notiert weiterhin fast 24 Prozent unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt von 2,68 Euro. Vom Jahreshoch bei 4,62 Euro, erreicht am 28. Mai, trennen den Titel inzwischen mehr als die Hälfte.

Der RSI von 36,3 signalisiert eine überverkaufte Aktie, ohne bereits ein Extremsignal zu senden. Die annualisierte Volatilität der vergangenen 30 Handelstage liegt bei fast 50 Prozent. Das zeigt, wie stark die Stimmung rund um den Titel zuletzt schwankte – erst wegen einer Kapitalerhöhung, dann wegen der Satelliten-Rally im Zuge des SpaceX-Börsengangs, jetzt wegen der US-Spektrum-Kompensation.

Ergebnisse Anfang August im Blick

Die nächste wichtige Wegmarke folgt bald: Eutelsat legt seine Jahresergebnisse Anfang August vor. Investoren wollen dabei vor allem drei Dinge wissen. Wie schnell wächst das LEO-Konnektivitätsgeschäft? Wie weit ist der Konzern beim Schuldenabbau nach den jüngsten Kapitalerhöhungen? Und wie will Eutelsat die neu angekündigte Next-Konstellation finanzieren?

Der Konzern hat bereits erklärt, der Investitionsbedarf für die laufende LEO-Konstellation sei bis 2030 vollständig gedeckt. Offen bleibt, wie sich diese Zusage zu den zusätzlichen Next-Plänen verhält. Mit einem Kursplus von 20,69 Prozent seit Jahresbeginn, aber weit entfernt von den Frühjahrshochs, dürfte die Ergebnisvorlage zeigen, ob sich die jüngste Stabilisierung fortsetzt.

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