First Bankshares Aktie: Rekordgewinn, Umsatzlücke

Rekordgewinn, aber verfehlte Umsatzerwartungen: Die Zahlen für das dritte Quartal zeigen bei First Financial Bankshares zwei Gesichter. Der texanische Regionalbankkonzern verdient so viel wie nie, die Erlöse blieben jedoch hinter den Schätzungen zurück.

Gewinn springt, Basiseffekt hilft

Der Nettogewinn stieg auf 74,31 Millionen Dollar, ein Plus von 42 Prozent. Das Ergebnis je Aktie von 0,52 Dollar traf die Analystenerwartung exakt. Der Umsatz lag mit 174,15 Millionen Dollar unter den erwarteten 178,87 Millionen.

Ein Teil des Sprungs ist ein Basiseffekt. Im Vorjahresquartal belastete ein betrugsbedingter Kreditausfall mit einer Risikovorsorge von 24,44 Millionen Dollar. Diesmal lag sie bei gut zwei Millionen.

Treiber des operativen Geschäfts war die Zinsmarge. Sie legte auf 3,91 Prozent zu, nach 3,80 Prozent vor einem Jahr. Der Zinsüberschuss wuchs um neun Prozent. Die Kosten stiegen allerdings ebenfalls, vor allem wegen höherer Gehälter.

Kreditwachstum zieht an, Eigenkapital gibt nach

Das Kreditbuch wuchs im Quartal auf das Jahr hochgerechnet um gut neun Prozent. Das ist deutlich schneller als das Tempo seit Jahresbeginn. Auch das Vermögensverwaltungsgeschäft legte zu, unterstützt von höheren Öl- und Gaspreisen, die Gebühren aus Mineralrechten steigen lassen.

Die Kehrseite sitzt in der Bilanz. Gestiegene langfristige Zinsen vergrößerten die unrealisierten Verluste im Wertpapierportfolio auf knapp 490 Millionen Dollar nach Steuern. Der Buchwert je Aktie je Aktie sank dadurch um rund zehn Prozent, die Quote des harten Eigenkapitals fiel auf 10,23 Prozent. Die Kernkapitalquote von über 20 Prozent bleibt jedoch komfortabel.

Analysten bleiben vorsichtig

Keefe, Bruyette & Woods senkte das Kursziel von 35 auf 34 Dollar und bleibt bei "Market Perform". Die Analysten loben Margenstabilität, solide Einlagenbasis und das gleichmäßige Gewinnwachstum, die eine Bewertungsprämie rechtfertigten. Bei etwa dem Dreifachen des Buchwerts sehen sie aber wenig Spielraum nach oben. Die Aktie notierte zuletzt bei 31,31 Dollar und gab leicht nach.

Für Dividendenjäger bleibt das Papier interessant. Die Quartalsdividende liegt bei 0,22 Dollar, und das Institut hebt die Ausschüttung seit 15 Jahren in Folge an.

Operativ steht noch im Oktober ein Schritt an: Die Bank eröffnet in Bee Cave ihre erste Vollfiliale im Raum Austin.