Gold: Yen-Wirbel hebt Kurs

Ein vermuteter Eingriff der japanischen Notenbank sorgt für Bewegung an den Devisenmärkten – und Gold profitiert kräftig davon. Während der Dollar zum Yen deutlich nachgibt, klettert der Goldpreis in Richtung der psychologisch wichtigen 4.100-Dollar-Marke. Der eigentliche Auslöser kommt damit nicht aus Washington, sondern aus Tokio.

Spekulationen, wonach die Bank of Japan zur Stützung des Yen interveniert hat, drückten den Dollar am Nachmittag spürbar. Das wirkte sich auch auf andere Währungspaare aus: Der Euro kletterte auf 1,1522 Dollar, nachdem er am Vormittag noch knapp einen Cent niedriger notiert hatte. Japans Finanzministerin Satsuki Katayama hatte zuletzt "entschiedene" Schritte gegen den anhaltenden Yen-Verfall angekündigt.

Die Feinunze Gold kostete zuletzt rund 4.096 Dollar – etwa 29 Dollar mehr als am Vortag. Im Spothandel markierte der Kurs zwischenzeitlich sogar 4.104 Dollar, dicht an der viel beachteten 4.100er-Schwelle, an der sich Gold in den vergangenen Tagen mehrfach die Zähne ausgebissen hatte.

Fed-Spaltung und steigende Anleiherenditen

Zum zweiten Mal unter ihrem neuen Chef Kevin Warsh beließ die US-Notenbank die Leitzinsen unverändert bei 3,50 bis 3,75 Prozent. Drei Regionalpräsidenten – Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan – votierten jedoch für eine sofortige Anhebung. Es ist die tiefste Spaltung im Offenmarktausschuss seit 2016.

Der Anleihemarkt honorierte Warshs bewusst vage Kommunikation nicht. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen kletterte auf fast 5,23 Prozent, den höchsten Stand seit 19 Jahren. Das erhöht die Opportunitätskosten für das Halten von unverzinstem Gold und wirkt damit dem schwächeren Dollar entgegen.

Parallel dazu hält die Lage im Nahen Osten die Nerven angespannt. In der Nacht flogen US-Streitkräfte nach eigenen Angaben erneute Angriffe auf iranische Ziele, nachdem Teheran zuvor amerikanische Stellungen attackiert haben soll. Die Eskalation treibt die Ölpreise und stützt zugleich die Nachfrage nach Gold als Absicherung gegen geopolitische Risiken.

Noch vor der Fed-Sitzung hatte die Commerzbank ihr Jahresendziel für Gold um 300 auf 4.500 Dollar gesenkt. Begründung: Ohne eine klare Wende bei den Zinserwartungen bleibe eine dauerhafte Rückkehr der Gold-ETF-Anleger unwahrscheinlich.

Frische Inflationsdaten gaben immerhin leichte Entwarnung. Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben stieg im zweiten Quartal auf 3,4 Prozent – etwas langsamer als die erwarteten 3,5 Prozent und deutlich niedriger als die 4,4 Prozent im ersten Quartal. An den Terminmärkten sank die eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September von rund 81 auf 58 Prozent.

Charttechnisch bleibt Gold in seiner seit Wochen etablierten Spanne zwischen 4.000 und 4.200 Dollar gefangen, Momentum-Indikatoren zeigen eine neutrale Tendenz. Sollten die Juli- und August-Inflationsdaten vor der September-Sitzung der Fed unerwartet hoch ausfallen, dürfte sich das fragile Gleichgewicht zwischen Zinsdruck und Inflationsschutz rasch verschieben.

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