Grand City Properties Aktie: LEG-Stake hebt Prognose
Veröffentlicht am: 11.11.2026 um 08:33 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Grand City Properties hebt die Gewinnprognose an, bevor der LEG-Einstieg überhaupt voll in den Zahlen steckt. Die Neunmonatsbilanz zeigt ein operativ solides Geschäft, aber auch einen leicht rückläufigen Kerngewinn.
Operativ stabil, Gewinn je Aktie niedriger
Die Nettomieteinnahmen stiegen in den ersten neun Monaten um vier Prozent auf 331 Millionen Euro. Das bereinigte EBITDA legte ebenfalls um vier Prozent auf 265 Millionen Euro zu. Die Mieten auf vergleichbarer Fläche zogen um 3,3 Prozent an, der Leerstand liegt mit 3,6 Prozent niedrig.
Beim operativen Ergebnis FFO I sieht das Bild anders aus. Es sank um vier Prozent auf 136 Millionen Euro, je Aktie waren es 0,77 Euro nach 0,80 Euro im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen verweist auf höhere Finanzierungskosten, höhere Zuweisungen an Hybridanleihen-Inhaber und höhere Minderheitenanteile.
Der Periodengewinn fiel auf 182 Millionen Euro, nach 410 Millionen Euro im Vorjahr. Damals hatten höhere Neubewertungsgewinne und ein einmaliger latenter Steuerertrag das Ergebnis aufgebläht. Im dritten Quartal 2026 wurde das Portfolio nicht neu bewertet, eine vollständige Bewertung folgt mit den Jahreszahlen.
Der LEG-Hebel
Nach Ende des Berichtszeitraums erwarb Grand City Properties einen Anteil von 20,04 Prozent an LEG Immobilien. Der Konzern wertet das Paket als Finanzinvestition. Nach Finanzierungskosten soll sie anteilig rund 30 Prozent jährliche FFO-I-Steigerung bringen. Den vollen Effekt erwartet das Management erst 2027.
Entsprechend steigt die Jahresprognose für den FFO I auf 185 bis 195 Millionen Euro, bisher waren es 175 bis 185 Millionen. Je Aktie entspricht das 1,05 bis 1,11 Euro.
Im Vorjahr hatte der Konzern operativ 188 Millionen Euro verdient. Die Anhebung kam laut Marktbeobachtern wie erwartet, nachdem der Einstieg im Oktober angekündigt worden war.
Das Unternehmen behält sich vor, den Anteil bis auf 29,9 Prozent aufzustocken. Ebenso könnte es die Beteiligung kurzfristig deutlich reduzieren oder ganz verkaufen, je nach Marktlage.
Bilanz bleibt solide
Die Verschuldung liegt bei einer Beleihungsquote von 34 Prozent, nach 31 Prozent Ende 2025. Der Zinsdeckungsgrad beträgt 4,7. Zur Finanzierung des LEG-Pakets gab der Konzern eine kurzfristige Anleihe über 500 Millionen Euro aus und sicherte sich einen zweijährigen Brückenkredit über 600 Millionen Euro. S&P bestätigte nach der Transaktion die Ratings.
Die Fälligkeiten für 2027 sind gedeckt, der nächste Refinanzierungsbedarf entsteht 2028. Der EPRA NTA stieg um zwei Prozent auf 26,00 Euro je Aktie.
Die Aktie notierte zur Veröffentlichung bei 7,83 Euro und damit nahezu unverändert. Weitere Details zum LEG-Engagement kündigt das Unternehmen mit dem Geschäftsbericht für 2026 an.
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