GXO Logistics Aktie: Wachstum ohne Kursfeuer

Die Zahlen übertreffen die Erwartungen, die Aktie gibt trotzdem nach. GXO Logistics hat das dritte Quartal mit dem schnellsten organischen Wachstum seit mehr als drei Jahren abgeschlossen. Nachbörslich rutschte der Kurs dennoch um etwa 2,6 Prozent ab.

Wachstum über Plan, Marge ohne Fortschritt

Der Umsatz stieg um 5,7 Prozent auf 3,6 Milliarden Dollar, organisch legte er um 6,4 Prozent zu. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,89 Dollar nach 0,79 Dollar im Vorjahresquartal. Analysten hatten mit 0,86 Dollar gerechnet.

Ein Wermutstropfen: Das bereinigte EBITDA verharrte bei 251 Millionen Dollar, exakt auf Vorjahresniveau. Der Umsatz wächst, die Profitabilität zieht bislang nicht mit. Das könnte die verhaltene Reaktion erklären.

Auch der Cashflow fiel schwächer aus. Der operative Mittelzufluss sank auf 156 Millionen Dollar nach 232 Millionen im Vorjahr, der freie Cashflow schrumpfte auf 85 Millionen Dollar nach 187 Millionen.

Auftragspipeline als Argument

Konzernchef Patrick Kelleher sieht die neue Strategie wirken. Neue Geschäftsabschlüsse summierten sich auf 375 Millionen Dollar, ein Plus von 34 Prozent. Es ist das zweite Quartal in Folge mit einem Zuwachs von mehr als 30 Prozent.

Seit Jahresbeginn kommen die Abschlüsse auf mehr als eine Milliarde Dollar, nahezu das Volumen des gesamten Jahres 2025. Rund 40 Prozent davon stammen aus strategischen Wachstumsfeldern wie Luft- und Raumfahrt, Verteidigung, Technologie, Industrie und Life Sciences. Die Vertriebspipeline erreichte mit 3,1 Milliarden Dollar einen Rekord.

Die Margenhoffnung ruht auf Produktivitätsprojekten. Dazu zählen ein einheitliches System zur Personaleinsatzplanung und der weitere Ausbau der hauseigenen Plattform GXO IQ. Kelleher verwies zudem auf Verbesserungen im Nordamerika-Geschäft.

Prognose bestätigt, Rückkäufe laufen

Die Jahresziele bleiben unverändert. Das Unternehmen erwartet organisches Umsatzwachstum von 4 bis 5 Prozent und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,95 bis 3,15 Dollar. Das bereinigte EBITDA soll zwischen 945 und 965 Millionen Dollar liegen.

Im Quartal kaufte GXO eigene Aktien für 84 Millionen Dollar zurück, seit Jahresbeginn sind es 100 Millionen Dollar. Für weitere Rückkäufe stehen noch 200 Millionen Dollar der bestehenden Ermächtigung bereit. Die Nettoverschuldung beträgt 2,5 Milliarden Dollar.

Am 16. November lädt GXO zum Investor Day an der New York Stock Exchange. Das Management will dort die langfristige Strategie und den finanziellen Rahmen vorstellen. Vorab äußert sich die Führung am Mittwoch in der Telefonkonferenz zu den Zahlen. Dort dürfte sich zeigen, wie konkret die Margenziele ausfallen.