Iveco Group Aktie: Tata-Angebot jetzt unbedingt wirksam

Das Übernahmeangebot von Tata Motors für Iveco Group ist nach den heute veröffentlichten endgültigen Ergebnissen unbedingt wirksam. Für verbliebene Aktionäre stehen damit die erneute Annahmefrist und der geplante Börsenrückzug im Mittelpunkt. Die Tata-Tochter TML CV Holdings B.V. will weiterhin das gesamte Kapital erwerben. Das bestätigte Angebotsergebnis ist deshalb noch nicht das Ende des Übernahmeprozesses.

Endergebnis bestätigt die Annahmen

Laut Iveco wurden 238.157.212 Aktien angedient. Das entspricht 87,81 % des Stammkapitals und einem Gegenwert von 3.429.463.852,80 €. Das endgültige Ergebnis blieb gegenüber den gestern gemeldeten vorläufigen Zahlen unverändert.

Damit hat sich die Unsicherheit über das Erreichen der Mindestannahmeschwelle erledigt. Für die noch investierten Aktionäre verschiebt sich der Schwerpunkt: Entscheidend sind nun die Auszahlung und das weitere Vorgehen gegenüber den verbleibenden Minderheitsaktionären.

Zum Zahlungstag erreicht der Bieter einen Anteil von 89,42 % des Stammkapitals nach Abzug eigener Aktien. Die Zahlung für die während der ersten Annahmephase eingereichten Papiere erfolgt am Freitag.

Die bestätigten Ergebnisse ersetzen zugleich den zuvor angekündigten Zeitplan für die endgültige Mitteilung. Anleger müssen somit nicht mehr auf eine weitere Bestätigung der Annahmequote warten.

Erneute Annahmefrist Anfang November

Der Angebotspreis beträgt 14,40 € je Aktie einschließlich Dividende. Der aktuelle Börsenkurs von 14,45 € liegt knapp darüber. Damit bietet die Offerte gegenüber dem gegenwärtigen Kurs keinen Preisaufschlag.

Die Wiedereröffnung gibt Aktionären eine weitere Gelegenheit zur Annahme. Sie ist von der bereits abgeschlossenen ersten Angebotsphase zu unterscheiden: Für später eingereichte Aktien gilt ein eigener Zahlungstermin.

Die erneute Annahmefrist läuft vom 2. bis 6. November. Die Auszahlung für die in diesem Zeitraum angedienten Aktien ist für den 13. November vorgesehen.

Börsenrückzug bleibt das Ziel

Tata verfolgt unverändert die vollständige Übernahme und das Delisting von Iveco. Wer seine Aktien nicht andient, setzt daher nicht automatisch auf einen dauerhaften Fortbestand der Börsennotierung. Der geplante Rückzug hängt allerdings vom weiteren Verfahren ab.

Bei einem Anteil von mehr als 90 %, aber unter 95 %, ist ein freiwilliger Erwerb der Restaktien vorgesehen. Ab 95 % soll ein niederländisches Squeeze-out-Verfahren folgen.

Sollten die dafür erforderlichen Schwellen nicht erreicht werden, ist ein anderer Weg geplant: Das Delisting soll dann über eine Abspaltung mit anschließender Liquidation erfolgen. Die Abspaltung wurde am 16. Oktober genehmigt.

Für Minderheitsaktionäre ist damit nicht allein der Angebotspreis relevant. Ebenso wichtig ist die ausdrücklich verfolgte Beendigung der Börsennotierung. Die Nachfrist eröffnet eine weitere Annahmemöglichkeit; das Festhalten an den Aktien ändert hingegen nichts am erklärten Delisting-Ziel des Bieters.