Kaspi.kz Aktie: Neue Tochter Kaspi Capital

Am heutigen Donnerstag wurde bekannt, dass der kasachische Fintech-Konzern Kaspi.kz eine neue Tochtergesellschaft namens Kaspi Capital Ltd. im Astana International Financial Centre (AIFC) registriert hat. Die Neugründung verfügt über ein Stammkapital von einer Million US-Dollar. Dieser Schritt erfolgt vor dem Hintergrund einer stabilen Eigentümerstruktur: Mikhail Lomtadze hält 23,04 Prozent der Anteile, während Vyacheslav Kim mit 20,06 Prozent beteiligt ist. Auch die Baring-Fonds bleiben mit einem Anteil von 19 Prozent ein gewichtiger Ankerinvestor.

Zwar wurden die genauen operativen Ziele des neuen Vehikels noch nicht offiziell verkündet, doch die Struktur des Konzerns, zu dem unter anderem die Kaspi Bank, der türkische E-Commerce-Anbieter Hepsiburada sowie Sparten für Zahlungsverkehr und Reisen gehören, deutet auf eine weitere Zentralisierung der strategischen Vermögenswerte hin.

Starkes Wachstum im Kerngeschäft

Operativ setzt das Unternehmen seinen Wachstumskurs fort. Im ersten Quartal 2026 verzeichnete Kaspi.kz ein Umsatzplus von 31 Prozent. Das Bruttowarenvolumen (GMV) im E-Commerce-Sektor steigerte sich im selben Zeitraum um 41 Prozent. Analysten betrachten insbesondere die Expansion in den türkischen Markt als entscheidenden Test für das Geschäftsmodell außerhalb Kasachstans. Im vergangenen Jahr investierte der Konzern massiv in seine technologische Infrastruktur; die Ausgaben beliefen sich 2025 auf 208,6 Milliarden Tenge.

An der Börse wird das Papier derzeit mit dem 7,3-fachen der erwarteten Gewinne für das Geschäftsjahr 2026 bewertet. Trotz der operativen Erfolge notiert die Aktie heute bei 74,60 Euro, was einem Tagesminus von 4,36 Prozent entspricht. Seit Jahresbeginn weist der Titel dennoch eine positive Performance von 12,01 Prozent auf.

Kapitalrückführung und institutionelle Abgaben

Anleger profitieren derzeit von einer erhöhten Ausschüttung. Die Dividende wurde von zuvor 1,76 US-Dollar auf 1,7978 US-Dollar angehoben, wobei die letzte Auszahlung bereits im Juni erfolgte. Das durchschnittliche Kursziel von Marktbeobachtern für das Papier liegt derzeit bei 96,67 US-Dollar.

Auf der Seite der institutionellen Investoren gab es zuletzt jedoch Bewegungen. Der Public Employees Retirement System of Ohio hat seine Beteiligung im ersten Quartal 2026 deutlich reduziert. Der Pensionsfonds verkaufte 86.486 Aktien, was einer Verringerung der Position um 51,7 Prozent entspricht. Dennoch halten die US-Anleger weiterhin ein Paket im Wert von knapp sechs Millionen US-Dollar.

Parallel dazu profitiert Kaspi.kz von der allgemein hohen Dynamik am heimischen Kapitalmarkt. Das Handelsvolumen an der Kazakhstan Stock Exchange (KASE) stieg im ersten Halbjahr 2026 um fast 49 Prozent. Auch die Einführung neuer Zollregeln in Kasachstan, die für die zweite Jahreshälfte 2026 angekündigt sind, dürfte das Unternehmen kaum belasten, da bereits in den Wirtschaftsraum eingeführte Waren von den geplanten Abgaben befreit bleiben.

de | US48581R2058 | KASPIKZ | boerse | 69900737 |