Logitech Aktie: Halbleiter-Fabrik-Ausfall droht 200 Millionen zu kosten

Die Aktie des Peripheriegeräte-Herstellers Logitech steht vor erheblichen Herausforderungen. Neben rechtlichen Vorwürfen wegen mutmaßlich einbehaltener Zollvorteile belasten gravierende Lieferprobleme bei einem wichtigen Halbleiterzulieferer die Aussichten für das laufende Geschäftsjahr.

Zwar konnte sich das Papier am gestrigen Freitag mit einem Plus von 2,1 % etwas stabilisieren und schloss bei 85,94 Euro, dennoch notiert der Wert weiterhin rund 23 % unter seinem 52-Wochen-Hoch. Anleger reagieren zunehmend verunsichert auf die Kombination aus juristischen Risiken und operativen Bremsspuren.

Vorwurf der einbehaltenen Zollvorteile

Einer am 21. August eingereichten Klage zufolge steht Logitech im Verdacht, Zollrückerstattungen in Millionenhöhe nicht ordnungsgemäß behandelt zu haben. Wie das US-Medium Tom's Hardware berichtet, soll das Unternehmen bis zum 30. Juni Zollrückerstattungen in Höhe von 61 Millionen US-Dollar erhalten haben.

Diese Zahlungen resultierten aus einer Reduktion von Handelshemmnissen, die zuvor unter der US-Regierung von Donald Trump eingeführt worden waren. Logitech hatte als Reaktion auf diese Zölle bereits im April 2025 die Preise für mehr als die Hälfte seiner Produktpalette um bis zu 25 % angehoben.

Der Vorwurf lautet nun, dass das Unternehmen diese Rückerstattungen zwar als Minderung der Herstellungskosten verbucht, sie aber nicht an die Verbraucher weitergegeben hat. Den Berichten zufolge soll Logitech durch die Preiserhöhungen im Jahr 2026 schätzungsweise zwischen 73 und 97 Millionen US-Dollar zusätzlich von den Kunden vereinnahmt haben.

In einer Pflichtmitteilung an die US-Börsenaufsicht SEC bestätigte Logitech den Erhalt von 61 Millionen US-Dollar an Zollrückerstattungen, wovon ein Großteil erst nach Abschluss des ersten Quartals verbucht wurde.

Lieferengpässe dämpfen den Wachstumskurs

Zusätzlich zur juristischen Front kämpft Logitech mit massiven Problemen in der Lieferkette. Eine Fabrik eines Halbleiterzulieferers musste nach einem ernsten Vorfall geschlossen werden. CEO Hanneke Faber erklärte, dass die Anlage bis heute außer Betrieb sei und es derzeit keinen festen Termin für eine Wiedereröffnung gebe. Dieser Stillstand überschattet die operative Entwicklung des Unternehmens erheblich.

Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026/27 rechnet das Management bereits mit einem Umsatz-Gegenwind von etwa 20 Millionen US-Dollar. Die volle Tragweite des Ausfalls dürfte jedoch erst im dritten Quartal spürbar werden, für das ein Umsatzrisiko von bis zu 200 Millionen US-Dollar im Raum steht.

Diese Unsicherheit belastet die kurzfristige Guidance, obwohl Logitech für das zweite Quartal noch ein moderates Umsatzwachstum zwischen 0 und 3 % auf bis zu 1,22 Milliarden US-Dollar anvisiert.

Starke Quartalszahlen verlieren an Glanz

Die operativen Schwierigkeiten treffen das Unternehmen in einer Phase, in der die Geschäfte eigentlich an Fahrt aufgenommen hatten. Am 29. Juli meldete Logitech für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026/27 ein Umsatzplus von 7 % auf 1,23 Milliarden US-Dollar.

Besonders die Profitabilität überzeugte die Märkte zunächst, da das operative Ergebnis um 44 % auf 290,4 Millionen US-Dollar kletterte. Auch die Bruttogewinnmarge erreichte mit 49,8 % ein hohes Niveau.

Getrieben wurde dieses Wachstum vor allem durch Premium-Produkte. Neue Eingabegeräte wie die Gaming-Maus „Super Strike“ und die „MX Master 4“ entwickelten sich laut Medienberichten zu absoluten Verkaufsschlagern.

Der Reingewinn von 269,0 Millionen US-Dollar im Auftaktquartal wurde allerdings bereits durch die erwähnten Zollrückerstattungen begünstigt. Ohne eine baldige Lösung des Zulieferer-Problems und eine Klärung der rechtlichen Vorwürfe droht der positive Schwung der neuen Produktgenerationen zu verpuffen.

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