Lynas Rare Earths Aktie: Ausbaukosten explodieren

Lynas Rare Earths treibt die Loslösung von chinesischen Lieferketten voran, muss dafür jedoch deutlich tiefer in die Tasche greifen als ursprünglich geplant. Gestern berichtete CNBC ausführlich über die Bemühungen des Unternehmens, die Produktion in Malaysia zu stabilisieren und die Abhängigkeit von China zu verringern. Während der strategische Ausbau Priorität hat, belastet eine massive Kostensteigerung bei den Infrastrukturprojekten die Bilanz.

Kostenexplosion beim Ausbau in Malaysia

Am vergangenen Mittwoch wurden Details zu den Investitionsplänen für die Erweiterung der malaysischen Anlage für schwere Seltenerdmetalle bekannt. Die geschätzten Investitionskosten (Capex) stiegen demnach von ursprünglich 180 Millionen auf etwa 294 Millionen Australische Dollar (A$). Dies entspricht einer Eskalation von rund 63 Prozent.

Laut Rare Earth Exchanges resultiert dieser Anstieg aus zusätzlichen Ausrüstungsanforderungen zur Erfüllung von Kundenspezifikationen sowie höheren Kosten für Beschaffungen außerhalb Chinas. Auch die geopolitisch getriebene Inflation trägt zu dieser Entwicklung bei.

Parallel dazu sah sich das Unternehmen am Mittwoch mit Herausforderungen am australischen Standort Mt Weld konfrontiert. Berichten von Reuters zufolge beeinträchtigten Schwankungen in der Erzqualität die operativen Abläufe.

Diese Faktoren führten dazu, dass der Nettogewinn nach Steuern für das zum 30. Juni geendete Geschäftsjahr mit 222,4 Millionen A$ unter den Erwartungen blieb. Analysten im Visible Alpha Konsens hatten im Vorfeld mit einem Ergebnis von 242,5 Millionen A$ gerechnet.

Umsatzsprung durch hohe Rohstoffpreise

Trotz der verfehlten Gewinnziele konnte Lynas Rare Earths den Jahresumsatz um 76 Prozent auf 977,9 Millionen A$ steigern. Wesentlicher Treiber war die starke Nachfrage nach Material aus Nicht-China-Quellen sowie ein Anstieg der Durchschnittsverkaufspreise um 59 Prozent auf 80,7 A$ pro Kilogramm.

Bloomberg berichtete, dass insbesondere die Preisentwicklung bei Neodym-Praseodym, einem Schlüsselmaterial für Hochleistungsmagnete, das Wachstum stützte.

Zudem profitierte das Unternehmen von einem höheren Anteil am Verkauf schwerer Seltenerden. Diese Erlöse sind teilweise nicht an marktübliche Indizes gebunden, was eine gewisse Unabhängigkeit von Preisschwankungen an den Rohstoffbörsen ermöglicht.

Im deutschen Handel schloss das Papier am Freitag bei 9,92 Euro. Damit verzeichnet die Aktie seit Jahresbeginn ein deutliches Plus von 38 Prozent, notiert jedoch weiterhin rund 28 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 13,79 Euro.

Strategische Neuausrichtung und CEO-Suche

Inmitten der operativen Herausforderungen sucht Lynas Rare Earths nach einer neuen Führung, nachdem die langjährige CEO Amanda Lacaze in den Ruhestand getreten ist.

Der amtierende Interim-CEO Pol Le Roux gab laut Reuters bekannt, dass sich das Unternehmen in fortgeschrittenen Gesprächen mit Entwicklern von Ionen-Ton-Lagerstätten weltweit befindet, um neue Versorgungswege zu erschließen. In Kürze könnten hierzu neue Vereinbarungen verkündet werden.

Zusätzlich prüft Lynas den Bau einer Magnetfabrik in den USA, um die Wertschöpfungskette weiter zu diversifizieren. Die geopolitische Komponente bleibt dabei ein zentraler Faktor für Anleger: Im November endet eine einjährige Aussetzung von Exportkontrollen Chinas für bestimmte Seltenerdprodukte. Dies könnte den Marktdruck erhöhen und die strategische Bedeutung von Produzenten wie Lynas, die außerhalb des chinesischen Einflussbereichs agieren, weiter stärken.

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