Merit Medical Aktie: Prognose angehoben

Merit Medical liefert im dritten Quartal mehr, als der Markt erwartet hatte, und schraubt die Jahresziele nach oben. Treiber ist vor allem das US-Geschäft. Bremsen bleiben China und der Rohstoff Platin.

Zahlen über den Erwartungen

Der Umsatz stieg um 8,4 Prozent auf 416,2 Millionen Dollar. Analysten hatten mit rund 410 Millionen gerechnet. Organisch und währungsbereinigt wuchs das Unternehmen um 9 Prozent, ohne Effekte der verkauften DualCap-Sparte und neuer Zukäufe.

Beim bereinigten Ergebnis je Aktie kam Merit auf 1,12 Dollar, nach 0,92 Dollar im Vorjahr. Erwartet waren 1,04 Dollar. Nach US-GAAP verdiente der Konzern 0,70 Dollar je Aktie, gut die Hälfte mehr als 2025.

Die bereinigte operative Marge kletterte auf 21,3 Prozent, nach 19,7 Prozent. Die Bruttomarge sank dagegen auf 52,8 Prozent. Gründe sind teures Platin, höhere Frachtkosten und Fertigungsabweichungen. Das Management hat nach eigenen Angaben eine Platin-Alternative entwickelt und validiert, deren Produktion hochgefahren wird.

USA stark, China schwach

Das Inlandsgeschäft wuchs um 11 Prozent auf 255,9 Millionen Dollar. International legte der Umsatz nur um 4,4 Prozent zu, währungsbereinigt sogar nur um 3,3 Prozent. In China belasten Preisdruck, regulatorische Prüfungen und die Bevorzugung lokaler Produkte. Merit lenkt Investitionen deshalb in andere Regionen um.

Zusätzlich dämpfen Zölle: Das Management beziffert die Belastung für das Gesamtjahr auf rund 60 Millionen Dollar.

Höhere Ziele, Termin im Februar

Für 2026 erwartet Merit nun einen bereinigten Gewinn von 4,33 bis 4,37 Dollar je Aktie, zuvor waren es 4,25 bis 4,35 Dollar. Der Konsens lag bei 4,31 Dollar.

Die Umsatzprognose bleibt weitgehend unverändert bei etwa 1,64 Milliarden Dollar. Für das vierte Quartal peilt das Unternehmen 418 bis 426 Millionen Dollar Umsatz an.

Beim Free Cashflow rechnet die Führung über den dreijährigen Zielzeitraum mit rund 600 Millionen Dollar, deutlich mehr als die angepeilten 400 Millionen. In den ersten neun Monaten lag er bei 129,5 Millionen Dollar und damit unter dem Vorjahreswert, auch wegen höherer Investitionen ins Umlaufvermögen.

Im Oktober übernahm Merit zudem Solo Pace, einen Anbieter von Technik für temporäres Pacing bei TAVR-Eingriffen. Die Integration der im April gekauften View Point Medical verläuft laut Management in Teilen langsamer als geplant.

Die Aktie schloss vor der Veröffentlichung bei 93,39 Dollar, ein Plus von 1,28 Prozent, und blieb nachbörslich nahezu unverändert. Am 11. Februar 2027 will Merit auf einem Investorentag den Strategieplan für die Jahre 2027 bis 2029 vorstellen. Dort dürften Margenziele und Kapitalverwendung konkret werden.