Microsoft Aktie: 30 Millionen Copilot-Nutzer

Noch vor wenigen Wochen sprachen Investoren von unkontrollierten Ausgaben und zweifelhaften Investitionen. Jetzt feiert die Börse genau diese Ausgaben als Beweis für ein funktionierendes KI-Geschäft. Microsoft hat mit seinen jüngsten Quartalszahlen einen Stimmungsumschwung ausgelöst, der die vergangenen Monate der Skepsis fast vergessen macht.

Am Freitag schloss die Aktie bei 403,00 Euro - ein Sprung von 20,03 Prozent binnen einer Woche. Der Abstand zum bisherigen Rekordhoch ist damit auf 15,71 Prozent geschrumpft.

Das Ende der Capex-Angst

In der ersten Jahreshälfte 2026 fragten sich viele Anleger, ob sich Microsofts massive Infrastruktur-Investitionen überhaupt auszahlen. Diese Zweifel drückten die Aktie am 25. Juni auf ein Jahrestief von 307,10 Euro.

Die jüngsten Zahlen zum vierten Geschäftsquartal räumen mit diesen Sorgen weitgehend auf. Das Cloud-Geschäft Azure wuchs um 43 Prozent, KI-Dienste allein steuerten davon 8 Prozentpunkte bei.

Der Umsatz der Commercial-Cloud-Sparte überschritt erstmals eine Jahresrate von 100 Milliarden Dollar. Microsoft 365 Copilot zählt inzwischen mehr als 30 Millionen zahlende Nutzer.

Selbst eine buchhalterische Änderung bei der Abschreibungsdauer von Serverhardware wertete der Markt positiv, obwohl sie die Investitionsplanung für 2026 auf rund 175 Milliarden Euro anhob. Anleger lasen darin ein Zeichen für effizientere Infrastruktur, nicht für einen Rückzieher bei den Ambitionen. Der Markt verlangte einen handfesten Monetarisierungsbeweis - und Microsoft hat ihn geliefert.

Charttechnik warnt vor der eigenen Dynamik

So überzeugend die fundamentale Geschichte wirkt, so deutlich mahnt die Charttechnik zur Vorsicht. Der RSI auf 14-Tage-Basis kletterte auf 73,8 - ein klares Signal für überkaufte Bedingungen. Der Kurs hat sich zudem um mehr als 16 Prozent von seinem 50-Tage-Durchschnitt entfernt.

Solche schnellen Neubewertungen folgen historisch oft einer Konsolidierungsphase. Mit knapp 20 Prozent Plus binnen eines Monats dürfte ein Großteil der positiven Nachrichten bereits eingepreist sein.

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 486,78 Euro. Theoretisch bedeutet das noch gut 20 Prozent Potenzial. Nach einer derart schnellen Bewegung wiegt diese Zahl allerdings weniger als sonst.

Die Woche entscheidet über den nächsten Schritt

Zum Start in den August wird sich zeigen, ob der übrige Tech-Sektor die Microsoft-Story bestätigt. Mehrere Termine dürften den Ton angeben:

• Montag, 3. August: Palantir legt Zahlen vor, ein wichtiger Gradmesser für die Nachfrage nach KI-Software in Unternehmen. Der US-ISM-Einkaufsmanagerindex liefert zudem Hinweise, ob der KI-Boom auf die breite Industrie überspringt.
• Dienstag, 4. August: AMD berichtet Quartalszahlen. Der Ausblick des Chipherstellers zeigt, ob die von Microsoft beschriebene Nachfrage auch in der Hardware-Lieferkette ankommt.
• Mittwoch, 5. August: SanDisk und Western Digital veröffentlichen Zahlen und geben Einblick in die Kapazitätsengpässe bei Speicherchips.
• Freitag, 7. August: Der US-Arbeitsmarktbericht für Juli bleibt der wichtigste Makro-Termin. Eine deutliche Abweichung von den Erwartungen könnte die Zinsfantasie für September neu justieren und Mega-Cap-Techwerte durchschütteln.

Trotz der Rally bleibt Microsoft seit Jahresbeginn mit 2,46 Prozent im Minus. Das zeigt, wie tief der Kurs zuvor gefallen war, bevor die Wende einsetzte. Unterm Strich hat sich der 50-Tage-Durchschnitt bei 346,64 Euro als robuste Unterstützung etabliert. Genau dieses Fundament dürfte die Aktie in der bevorstehenden Konsolidierung testen müssen.

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