Microsoft Aktie: Cloud treibt Rekordjagd

Microsoft hat das Börsenpublikum nach Handelsschluss überrascht, und zwar gleich an mehreren Fronten. Die Zahlen zum ersten Geschäftsquartal übertreffen die Erwartungen, und die Investitionen fielen niedriger aus als befürchtet. Die Aktie springt nachbörslich um rund vier Prozent und nähert sich ihrem Rekordhoch.

Azure wächst schneller als erwartet

Der Umsatz stieg um 19 Prozent auf 92,3 Milliarden Dollar. Analysten hatten mit rund 90,6 Milliarden gerechnet. Beim operativen Ergebnis steht ein Plus von 21 Prozent auf 45,9 Milliarden Dollar zu Buche, der Gewinn je Aktie lag bereinigt bei 4,89 Dollar nach erwarteten gut 4,70 Dollar.

Haupttreiber bleibt die Cloud. Azure wuchs um 48 Prozent, erwartet worden waren knapp 45 Prozent. Der gesamte Microsoft-Cloud-Umsatz kletterte auf 63,9 Milliarden Dollar, das Wachstum beschleunigte sich auf 30 Prozent. Finanzchefin Amy Hood sprach von Ergebnissen über den eigenen Erwartungen.

Schwächer läuft das Endkundengeschäft. Der Bereich Devices and Consumer schrumpfte um drei Prozent, Windows OEM und Geräte brachen um 22 Prozent ein. Das fällt bei einem Segmentumsatz von 15,5 Milliarden Dollar kaum ins Gewicht, zeigt aber, wo das Wachstum nicht stattfindet.

Weniger Investitionen als befürchtet

Für die Anleger zählte fast ebenso stark die Ausgabenseite. Die Investitionen in Sachanlagen beliefen sich auf 39,4 Milliarden Dollar, der Markt hatte mit knapp 46 Milliarden gerechnet. Sie haben sich im Jahresvergleich dennoch verdoppelt. Die Sorge, ob die enormen KI-Ausgaben sich auszahlen, bekommt damit zumindest vorerst weniger Nahrung.

Der Nettogewinn nach US-Rechnungslegung stieg um 32 Prozent auf 36,6 Milliarden Dollar. Ein Teil davon ist Basiseffekt: Im Vorjahresquartal belasteten Verluste aus der OpenAI-Beteiligung. Bereinigt wuchs der Gewinn um 18 Prozent. Aktionären flossen im Quartal 10,2 Milliarden Dollar über Dividenden und Rückkäufe zu.

Rekordhoch in Reichweite

Nachbörslich notierte die Aktie zeitweise über 560 Dollar und damit über dem bisherigen Rekord von etwas mehr als 555 Dollar aus dem Sommer 2025. Im Juni dieses Jahres hatte der Titel noch bei 349,20 Dollar gelegen. Der Anstieg seither ist beachtlich.

Zuvor hatten die US-Börsen nach der Zinsentscheidung der Fed leicht im Plus geschlossen. Der Nasdaq 100 erreichte den höchsten Stand seit einer Woche. Die Notenbank ließ den Leitzins unverändert, am Markt gilt eine weitere Anhebung im Dezember als wahrscheinlich.

Details zum Ausblick liefert Microsoft erst in der Telefonkonferenz. Dort dürfte es vor allem um die Investitionspläne gehen. Am Donnerstag zeigt sich, ob der Kurs im regulären Handel die 555-Dollar-Marke dauerhaft überspringt.