MSCI World ETF: 0,75 Prozent bis zum 52-Wochen-Hoch

Der MSCI World ETF steht kurz vor einem neuen Rekord. Nur 0,75 Prozent trennen den Fonds noch von seinem 52-Wochen-Hoch bei 212,08 US-Dollar. Die Rally hat Substanz: Sie speist sich aus starken Unternehmensgewinnen, fallenden Ölpreisen und einer Entspannung geopolitischer Risiken.

Allein im Jahresverlauf hat das Papier 13,31 Prozent zugelegt. Der Aufwärtstrend beschleunigt sich sogar: Über die vergangenen 30 Tage stieg der Kurs um 2,86 Prozent. Ein RSI von 67 signalisiert allerdings, dass der Fonds sich der überkauften Zone nähert.

Öl, Gewinne und ein offener Konflikt treiben die Rally

Die aktuelle Kursbewegung lässt sich auf mehrere Faktoren zurückführen, die Anfang August zusammenkamen. Der S&P 500 markierte in dieser Zeit ein Rekordhoch. Grund dafür waren starke Unternehmenszahlen, eine Erholung bei Technologiewerten und Hoffnungen auf eine Wiedereröffnung der Straße von Hormus.

Am 4. August fiel der Ölpreis um mehr als 5 Prozent. US-amerikanische und katarische Vertreter signalisierten Fortschritte im Konflikt zwischen den USA und dem Iran. Das drückte die Energiekosten und stützte Aktienmärkte weltweit.

Die eigentliche Basis der Rally bilden aber die Unternehmensgewinne. Laut FactSet steuert die kombinierte Kennzahl aus tatsächlichen Ergebnissen und Analystenschätzungen auf das höchste Gewinnwachstum seit fünf Jahren zu. Im zweiten Quartal liegt das Wachstum bei rund 48 Prozent – und selbst bereinigt um Sondereffekte bei Alphabet und Amazon bleiben knapp 29 Prozent übrig.

Der Fed-Kurs wird unberechenbarer

Die Notenbank hat ihren Leitzins zuletzt in der Spanne zwischen 3,5 und 3,75 Prozent belassen. Im Juli-Bericht zur Geldpolitik räumte sie ein, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert von 2 Prozent liegt.

Der neue Fed-Chef Kevin Warsh verfolgt dabei einen ungewohnten Ansatz. Er will den Anleihemärkten mehr Raum bei der Preisfindung geben. Klare Signale zur künftigen Zinsrichtung, wie sie Investoren unter seinen Vorgängern gewohnt waren, bleiben aus.

Für einen global gestreuten Fonds wie den MSCI World ETF ist das keine Nebensache. Die größten Positionen des Index liegen in US-amerikanischen Technologiekonzernen – und die reagieren besonders empfindlich auf Zinserwartungen. Steigen die Anleiherenditen, sinkt der Barwert künftiger Gewinne. Teure Wachstumsaktien geraten dann unter Druck.

Die Rally verteilt sich auf mehr Schultern

Bemerkenswert an der aktuellen Entwicklung: Die Gewinne konzentrieren sich nicht mehr nur auf eine Handvoll KI-naher Technologiewerte. Die Ergebnisstärke breitet sich zunehmend auf andere Branchen aus. Das kommt gerade einem breit gestreuten Fonds wie dem MSCI World ETF zugute, der über Sektoren und Regionen hinweg investiert ist.

Drei Belastungsfaktoren haben sich zuletzt entschärft: wachsendes Vertrauen in die KI-Nachfrage, niedrigere Ölpreise und schwindende Sorgen vor weiteren Zinserhöhungen der Fed. Gemeinsam haben sie den S&P 500 aus seiner dreimonatigen Seitwärtsphase befreit und zu neuen Höchstständen getragen. Da US-Aktien im MSCI World Index stark gewichtet sind, wirkt sich diese Dynamik direkt auf den ETF aus.

Als Nächstes rücken frische Inflationsdaten in den Blick der Märkte. Sie gelten als wichtiger Test dafür, wie tragfähig die aktuelle Rally wirklich ist. Ebenso entscheidend wird der kommende Arbeitsmarktbericht: Fällt er stärker aus als erwartet, könnte das den Druck auf die Fed erhöhen, ihren restriktiven Kurs beizubehalten.

Für Halter des MSCI World ETF hängt in den kommenden Wochen viel an diesen Datenpunkten. Inflationszahlen, Arbeitsmarktbericht und Fed-Kommentare werden zeigen, ob der Fonds die Marke von 212,08 US-Dollar durchbrechen kann – oder ob die überkaufte technische Lage zunächst eine Verschnaufpause erzwingt.

de | US4642863926 | MSCI | boerse | 69935216 |