NatWest Aktie: Neues Rekordhoch

Ein Gewinnsprung, eine vorgezogene Kapitalrückgabe und ein Kursziel von 7,70 britischen Pfund von UBS — die Kombination reichte am Freitag, um die NatWest-Aktie auf ein neues Zwölfmonatshoch zu heben. Intraday markierte das Papier bei 711,6 Pence einen Stand, den es im vergangenen Jahr nicht gesehen hatte, und legte um vier Prozent zu.

Auslöser waren die am Morgen veröffentlichten Halbjahreszahlen. Das Vorsteuerergebnis kletterte auf 4,3 Milliarden Pfund — ein Plus von 20 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert von 3,6 Milliarden Pfund und deutlich über den von Analysten erwarteten rund 4 Milliarden Pfund. Der Nettogewinn erreichte 3,0 Milliarden Pfund, die Eigenkapitalrendite auf Sachkapitalbasis lag bei 19,7 Prozent. Das Ergebnis je Aktie stieg um 23,3 Prozent auf 38,1 Pence.

Kapitalrückgabe zieht an

NatWest zahlt eine Zwischendividende von 12 Pence je Aktie. Zusätzlich zieht die Bank die nächste Ankündigung eines Aktienrückkaufprogramms um sechs Monate vor — sie soll nun bereits zusammen mit den Jahreszahlen 2026 erfolgen. Bei einkommensorientierten Investoren kam dieser Schritt gut an.

Im zweiten Quartal allein stieg das Vorsteuerergebnis um 29 Prozent auf 2,285 Milliarden Pfund. Der Zinsüberschuss wuchs um 13 Prozent auf 3,496 Milliarden Pfund, getragen von der strukturellen Zinsabsicherung der Bank, die derzeit als zentraler Ertragstreiber im britischen Bankensektor gilt.

Ausblick nach oben korrigiert

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet NatWest nun einen Gesamtertrag ohne Sondereffekte von rund 17,9 Milliarden Pfund, einschließlich etwa 275 Millionen Pfund aus dem Geschäft mit Evelyn Partners. Zuvor hatte die Bank das obere Ende ihrer Spanne von 17,2 bis 17,6 Milliarden Pfund angepeilt. Für 2028 hält das Management an einer Eigenkapitalrendite von über 18 Prozent fest.

UBS bestätigte seine Kaufempfehlung mit dem genannten Kursziel und verwies darauf, dass das um Sondereffekte bereinigte Vorsteuerergebnis im zweiten Quartal sieben Prozent über dem Konsens lag — inklusive Rechtsstreit- und Verhaltenskosten sogar zehn Prozent. Keefe, Bruyette & Woods hatte die Aktie bereits zuvor im Monat von "Hold" auf "Moderate Buy" hochgestuft.

Ein Wermutstropfen blieb die Investmentbank-Sparte: NatWest Markets verdiente im ersten Halbjahr mit 77 Millionen Pfund weniger als im Vorjahr (89 Millionen Pfund), belastet durch schwächere Erträge im Fixed-Income-Geschäft. Im Vergleich zum starken Privat- und Firmenkundengeschäft blieb dieser Rückgang jedoch ein Nebenschauplatz.

Der nächste konkrete Termin für Anleger folgt mit den Jahreszahlen 2026 — dann will NatWest Details zum vorgezogenen Aktienrückkaufprogramm vorlegen.

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