Nestlé: Reales Wachstum beschleunigt sich

Der Schweizer Nahrungsmittelkonzern Nestlé bereitet sich auf eine beschleunigte operative Wende vor und setzt dabei auf eine Kombination aus strikter Kostendisziplin und gezielten Investitionen in Wachstumsmärkte.

Wie das Management auf der Barclays 19th Annual Global Consumer Conference am vergangenen Dienstag signalisierte, konnte das Unternehmen bereits Fortschritte beim realen internen Wachstum (RIG) erzielen. Dennoch bleibt das Marktumfeld durch geopolitische Spannungen und steigende Rohstoffkosten herausfordernd.

Beschleunigtes internes Wachstum und Portfolio-Optimierung

Laut Finanzchefin Anna Manz verzeichnet Nestlé mittlerweile vier aufeinanderfolgende Quartale mit einem durch das reale interne Wachstum getriebenen Plus. Dabei verbesserte sich der RIG-Wert von 1,2 % im ersten Quartal auf 1,8 % im zweiten Quartal 2026. Um die Profitabilität weiter zu stützen, verfolgt der Konzern ein ehrgeiziges Kosteneinsparziel von insgesamt 2 Milliarden CHF für das Gesamtjahr. In der ersten Jahreshälfte wurden hiervon bereits 600 Millionen CHF realisiert.

Parallel dazu treibt das Unternehmen die Vereinfachung seines Portfolios voran. Ein wesentlicher Schritt hierbei ist der am 1. September vereinbarte Verkauf des Mainstream-Geschäfts mit Vitaminen, Mineralstoffen und Nahrungsergänzungsmitteln an Yellow Wood Partners.

Das Transaktionsvolumen beläuft sich auf 1 Milliarde US-Dollar und umfasst bekannte Marken wie Nature’s Bounty, Osteo Bi-Flex und Puritan’s Pride. Der Abschluss dieses Veräußerungsprozesses wird für das erste Halbjahr 2027 erwartet. Gleichzeitig setzt das Management den Prüfprozess für die Bereiche Waters und VMS fort.

Milliardeninvestitionen in Brasilien und Thailand

Trotz der Veräußerungen in Randbereichen investiert Nestlé massiv in zukunftsträchtige Segmente. In Brasilien plant der Konzern bis 2028 Investitionen in Höhe von 2 Milliarden Real in das Nutrition- und Health-Geschäft.

Ein zentraler Bestandteil dieser Strategie ist eine neue Fabrik für Säuglingsnahrung in Minas Gerais, für die 600 Millionen Real bereitgestellt werden. Der Baubeginn in Ituiutaba ist für das Jahr 2027 vorgesehen, während der operative Betrieb 2028 starten soll.

Auch im asiatischen Raum weitet der Konzern seine Kapazitäten aus. Medienberichten zufolge fließen mehr als 157 Millionen CHF in die Produktion von Purina-Tierfutter in Thailand.

Am Standort Rayong sollen zwei neue Produktionslinien entstehen, die voraussichtlich im Jahr 2028 die Fertigung aufnehmen. Diese Maßnahmen unterstreichen die Bestrebungen, in wachstumsstarken Kategorien wie Tiernahrung und spezialisierter Ernährung Marktanteile zu sichern.

Kostensteigerungen durch geopolitische Konflikte

Der anhaltende Konflikt im Nahen Osten belastet die Bilanz jedoch durch steigende Kosten für Energie, Fracht und Rohstoffe. Wie CEO Philipp Navratil gegenüber Reuters erklärte, reagiert Nestlé auf diesen Druck mit Preisanpassungen sowie der Reformulierung von Produkten. Zudem werden gezielt Artikel aus dem Sortiment gestrichen, für die Verbraucher angesichts der Inflation nicht mehr bereit sind, höhere Preise zu zahlen.

Zusätzlich zu den makroökonomischen Hürden kämpft das Unternehmen mit regionalen Schwierigkeiten. Während das Geschäft in Nordamerika im zweiten Quartal stagnierte, stand der chinesische Markt weiterhin unter Druck.

In Indien sorgte zudem eine Meldung über illegale Machenschaften für Aufsehen: Behörden deckten eine Operation auf, bei der Verfallsdaten und Nährwertangaben gefälscht wurden, wovon unter anderem Produkte wie Maggi Masala Noodles betroffen waren.

Analystenstimmen und Marktbewertung

Die Analysten bewerten die aktuelle Lage des Konzerns vorwiegend neutral. Die Experten von JPMorgan bestätigten am 2. September nach einem Gespräch mit der Finanzchefin ihre Einstufung „Neutral“ mit einem Kursziel von 90 Franken. Auch Bernstein Research bekräftigte am vergangenen Dienstag das Votum „Market-Perform“ mit einem Kursziel von 74 Franken.

An der Börse spiegeln sich die Unsicherheiten in einer verhaltenen Kursentwicklung wider. Seit Jahresbeginn verzeichnet das Papier ein Minus von 2,7 %. Am vergangenen Freitag schloss die Aktie bei 82,14 €, womit sie derzeit rund 13 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch notiert. Dennoch konnte der Wert im Vergleich zum Kursniveau vor rund zwölf Monaten ein Plus von 6,2 % behaupten.

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