Oneok Aktie: Permian-Zukauf abgeschlossen

Oneok hat die Übernahme der Midland-Basin-Assets von Brazos Midstream vollzogen. Der Kaufpreis von rund 4,425 Milliarden Dollar floss komplett in bar. Der Konzern aus Tulsa baut damit seine Präsenz im Permian-Becken kräftig aus.

Was Oneok bekommt

Die Transaktion verdoppelt die Verarbeitungskapazität im Midland Basin mehr als: Sie steigt auf etwa 2,3 Milliarden Kubikfuß Gas pro Tag. Anlagen im Bau sind dabei eingerechnet. Brazos steuert nach eigenen Angaben rund 700 Meilen Sammelleitungen und eine kombinierte Verarbeitungskapazität von 1,1 Milliarden Kubikfuß bei.

Wichtiger für die Planbarkeit dürfte die Vertragslage sein. Das System stützt sich auf etwa 600.000 dedizierte Acres mit langfristigen Festgebührenverträgen. Die gewichtete Restlaufzeit beträgt mehr als zwölf Jahre. Solche Fixgebühren machen die Erlöse weniger abhängig von schwankenden Rohstoffpreisen.

Strategische Logik

Konzernchef Pierce Norton spricht von einer erstklassigen Sammel- und Verarbeitungsplattform mit hochwertigen Flächen und führenden Produzenten. Die Assets sollen Wachstumschancen eröffnen und helfen, steigende Mengen an Erdgas und Flüssiggasen (NGL) in das integrierte Netz von Oneok zu leiten. Genau dort verdient der Konzern über die gesamte Wertschöpfungskette: von der Sammlung über Fraktionierung bis zum Transport und Export.

Brazos-Chef Brad Iles zeigte sich überzeugt, dass die Anlagen unter neuer Führung weiter wachsen. Der Verkäufer hatte bereits früher in diesem Jahr sein Delaware-Basin-Geschäft an Western Midstream abgegeben. Damit zieht sich Brazos aus dem Permian-Becken komplett zurück.

Börse reagiert verhalten

Die Aktie schloss am Dienstag mit einem Plus von 0,73 Prozent. Im nachbörslichen Handel an der NYSE notierte sie bei 89,23 Dollar. Eine deutliche Reaktion blieb aus, was kaum überrascht: Der Deal war angekündigt, der Vollzug gilt als Formsache.

Für Oneok rückt nun die Integration in den Fokus. Der Konzern muss zeigen, dass sich die Anlagen wie geplant an das bestehende Netz anbinden lassen und die erhofften Mengen tatsächlich in das System fließen. Der Kaufpreis wurde bar beglichen, die Bilanz trägt die Last der Übernahme ab sofort.

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