Paragon Aktie: Jahresabschluss am 7. Oktober entscheidend

Die Rettung des Automobilzulieferers Paragon entscheidet sich in den kommenden Wochen an zwei Fronten: der operativen Stabilisierung und der Vorlage verlässlicher Geschäftszahlen.

Das Schicksal der Gesellschaft liegt in den Händen der Insolvenzverwaltung. Am Freitag notierte die Aktie bei 0,9880 Euro, womit sich die Marktkapitalisierung auf 4,73 Millionen Euro beläuft.

Vorläufige Verwaltung an sechs deutschen Standorten

Das Amtsgericht Paderborn bestellte Martin Mucha von der Kanzlei Grub Brugger zum vorläufigen Insolvenzverwalter für die börsennotierte Dachgesellschaft sowie für die Tochterunternehmen paragon electronic GmbH und paragon movasys GmbH.

Das Verfahren betrifft insgesamt 552 Mitarbeiter an den sechs inländischen Standorten Delbrück, Suhl, Landsberg am Lech, Limbach, Nürnberg und St. Georgen. Dagegen verbleiben die internationalen Tochtergesellschaften in Kroatien und China außerhalb der Antragsverfahren und führen ihren Geschäftsbetrieb fort.

Grund für die Zahlungsunfähigkeit war das Ausbleiben fest vereinbarter Finanzmittel: Die Holding Tejascore Techsystems zahlte zugesagte Darlehensgelder in Höhe von 12 Millionen Euro trotz Nachfrist nicht aus. Vorgesehen waren Tranchen von 5 Millionen Euro Ende Juni sowie 7 Millionen Euro Ende Juli. Gesellschaftsseitig wird Medienberichten zufolge der Verdacht einer arglistigen Täuschung und eines Betrugs gegen die Investorengruppe geprüft.

Operatives Geschäft und bilanzielle Altlasten

Trotz der akuten Liquiditätskrise wies das operative Geschäft im vergangenen Jahr Anzeichen einer Stabilisierung auf. Nach den im Juli vorgelegten vorläufigen Kennzahlen für 2025 erzielte der Zulieferer bei einem Umsatz von 110,9 Millionen Euro ein operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 14,9 Millionen Euro.

Unter dem Strich stand mit einem Konzernergebnis von 1,2 Millionen Euro ein Turnaround gegenüber dem vorangegangenen Verlustjahr. Getragen wurde die Entwicklung von einem Automotive-Auftragseingang über 215 Millionen Euro.

Zugleich lastet auf der Gruppe eine hohe Fremdkapitalverbindlichkeit. Die bis zum 5. Juli 2031 verlängerte Unternehmensanleihe weist ein ausstehendes Volumen von 43,65 Millionen Euro auf. Für eine Sanierungslösung ist dieser Schuldenberg eine zentrale Hürde, die ein abgestimmtes Vorgehen mit den Gläubigern erfordert.

Weichenstellung am 7. Oktober

Klarheit über das tatsächliche Zahlenwerk und die Sanierungsoptionen soll in Kürze folgen. Am 7. Oktober steht die Veröffentlichung des Jahres- und Konzernfinanzberichts an.

Dieser Termin gilt als maßgeblich für die Beurteilung, ob und in welcher Struktur die Fortführung des Unternehmens im Insolvenzverfahren tragfähig organisiert werden kann. Erst auf Grundlage des testierten Abschlusses können Sanierungskonzepte und Gespräche mit potenziellen Investoren belastbar vorangetrieben werden.

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