QuantumScape Aktie: UBS rät zum Verkauf

UBS rät bei QuantumScape seit gestern zum Verkauf, während Baird sein Kursziel gesenkt hat. Die jüngsten Quartalszahlen ändern damit wenig an der vorsichtigen Haltung beider Häuser. Für Anleger steht hinter den Bewertungen eine zentrale Unterscheidung: Ein geringerer Verlust ist ein Fortschritt, aber noch kein Beleg für ein tragfähiges Geschäft.

UBS empfiehlt Verkauf, Baird senkt Ziel

Auch Baird setzt keinen positiven Bewertungsimpuls. Analyst Ben Kallo bestätigte gestern seine neutrale Einstufung und reduzierte das Kursziel von 8 auf 6 US-Dollar. Eine konkrete Begründung für diese Anpassung wurde nicht genannt.

Die beiden Urteile zeigen unterschiedliche Grade der Zurückhaltung. UBS empfiehlt ausdrücklich den Verkauf; Baird bleibt neutral, setzt den erwarteten Kurswert aber niedriger an. Aus den besseren Quartalsergebnissen folgt somit keine einheitlich optimistische Neubewertung.

Ergebnis besser als erwartet

QuantumScape meldete für das dritte Quartal 2026 einen Verlust je Aktie von 0,14 US-Dollar. Analysten hatten im Konsens mit einem Fehlbetrag von 0,17 US-Dollar gerechnet. Das Unternehmen schnitt damit besser ab als erwartet.

Diese positive Überraschung betrifft allerdings das Ergebnis je Aktie. Für die operative Einordnung lohnt sich zusätzlich der Blick auf den bereinigten Verlust vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.

Dieser EBITDA-Verlust lag im selben Quartal bei 60,7 Millionen US-Dollar, nach 61,4 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Verbesserung fiel bei dieser Kennzahl also gering aus. Das relativiert den Eindruck eines deutlichen operativen Fortschritts.

Für die Bewertung zählt deshalb nicht allein, ob QuantumScape die Erwartungen eines einzelnen Quartals übertrifft. Ebenso wichtig bleibt, wie stark sich der laufende Fehlbetrag tatsächlich verringert. Hier liefern die Zahlen ein zurückhaltenderes Bild als die positive Ergebnisüberraschung allein.

Jahresprognose bleibt unverändert

QuantumScape bestätigte für 2026 einen erwarteten bereinigten EBITDA-Verlust von 250–275 Millionen US-Dollar. Die besseren Quartalszahlen führten somit nicht zu einer Anhebung des Jahresausblicks.

Auch bei den Investitionen hält das Unternehmen an seiner bisherigen Planung fest. Vorgesehen sind für 2026 Ausgaben von 27–37 Millionen US-Dollar.

Zur Einordnung der finanziellen Ausgangslage ist außerdem die Liquidität wichtig. Zum Quartalsende verfügte QuantumScape über 819,8 Millionen US-Dollar. Dieser Bestand steht den weiterhin erwarteten Verlusten und den geplanten Investitionen gegenüber.

Die Analystenurteile passen damit zu einem gemischten Ergebnisbild: QuantumScape hat die Gewinnerwartungen übertroffen, beim bereinigten operativen Verlust aber nur begrenzte Fortschritte erzielt. Eine verbesserte Jahresprognose als zusätzlicher Bewertungsimpuls bleibt aus.