Rheinmetall Aktie: RBC setzt 1.600-Euro-Ziel

Rheinmetall führt am heutigen Dienstag die Gewinnerliste im DAX an. Auslöser ist eine neue Kaufempfehlung von RBC Capital Markets: Die kanadische Bank nimmt die Aktie erstmals mit der Einstufung "Outperform" und einem Kursziel von 1.600 Euro in die Beobachtung auf.

Analyst Colin Moody rechnet bis 2030 mit einer durchschnittlichen jährlichen EBITA-Wachstumsrate von 35 Prozent – eine Prognose, die Anleger nach den turbulenten Wochen der vergangenen Monate aufhorchen lässt.

Kurs erholt sich, bleibt aber weit vom Rekordhoch entfernt

Die Aktie notiert aktuell bei 1.145,60 Euro und legt damit im Tagesverlauf um 0,09 Prozent zu. Der positive Analystenkommentar setzt eine Erholungsbewegung fort, die sich bereits seit den Quartalszahlen abzeichnet: Binnen 30 Tagen hat das Papier um 16,13 Prozent zugelegt.

Vom 52-Wochen-Hoch bei 2.007,00 Euro, erreicht am 3. Oktober 2025, trennt die Aktie dennoch weiterhin eine Lücke von 42,92 Prozent. Der Kursverlauf zeigt damit ein zweigeteiltes Bild: kurzfristig deutliche Stabilisierung, langfristig noch erheblicher Nachholbedarf.

Rekordauftragsbestand trotz gesenkter Umsatzprognose

Grundlage für den RBC-Optimismus ist die Geschäftsentwicklung, die Rheinmetall am 6. August mit den endgültigen Zahlen zum zweiten Quartal 2026 offenlegte. Der Umsatz stieg um 69 Prozent auf 3,29 Milliarden Euro, das operative Ergebnis verdoppelte sich auf 562 Millionen Euro bei einer Marge von 17,1 Prozent.

Der Auftragsbestand kletterte auf einen Rekordwert von 80,5 Milliarden Euro. Bereits Ende Juli hatte der Konzern in vorläufigen Eckdaten eine deutliche Überperformance beim operativen Ergebnis gegenüber dem Marktkonsens signalisiert.

Zugleich musste der Vorstand die Umsatzprognose für das Gesamtjahr um 300 Millionen Euro auf eine Spanne von 13,7 bis 14,2 Milliarden Euro senken. Wie Reuters berichtete, geht die Kürzung auf die Beendigung des Fregattenprogramms F126 durch das Bundesverteidigungsministerium zurück. Der Ausfall dieses Großprojekts wiegt schwer, ändert an der grundsätzlichen Wachstumsdynamik des Konzerns aber offenbar wenig.

Analysten uneins über Risikoprofil

Die Reaktionen der Investmenthäuser auf die Zahlen fallen unterschiedlich aus. Warburg Research bestätigte am Montag das "Buy"-Rating mit einem Kursziel von 1.500 Euro und verwies auf die positive Margenentwicklung in allen Segmenten trotz der Prognoseanpassung.

Auf der anderen Seite mahnte J.P. Morgan bereits am 6. August zur Vorsicht: Die Analysten beließen ihre Einstufung auf "Neutral" und verwiesen auf die Belastung beim operativen freien Cashflow, der im ersten Halbjahr bei minus 1,6 Milliarden Euro lag.

Jefferies bestätigte am selben Tag hingegen die Einstufung "Buy" nach Auswertung der detaillierten Quartalszahlen. Die Kursziele der Häuser spannen damit einen weiten Bogen zwischen vorsichtiger Zurückhaltung und deutlichem Aufwärtspotenzial.

Auftragsflut aus mehreren Ländern

Operativ bleibt die Nachfrage nach Rheinmetall-Produkten hoch. Die europäische Rüstungsagentur OCCAR zog am Montag eine Option über 69 weitere Boxer-Radschützenpanzer, von denen 35 Fahrzeuge an die Bundeswehr und 34 an die niederländischen Streitkräfte gehen.

Zusätzlich erhielt die US-Tochter American Rheinmetall Ende Juli von der US Army einen 18-monatigen Entwicklungsauftrag für autonome unbemannte Bodenfahrzeuge im Rahmen des "Project Sustainment". Das mit KNDS betriebene Joint Venture Artec sicherte sich zudem einen Auftrag der britischen Streitkräfte für Waffenanlagen der Radhaubitze RCH 155 im niedrigen dreistelligen Millionenbereich, während das BAAINBw bei Rheinmetall MAN Military Vehicles 56 schwere Sattelzugmaschinen des Typs Elefant 2 für rund 60,5 Millionen Euro bestellte. Die Kombination aus breiter Auftragsbasis und neuer Analystenzuversicht liefert der Aktie an diesem Handelstag ihren entscheidenden Impuls.

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