SANDISK Aktie: Konzern verspricht Aktionären alles

Ganze 100 Prozent des überschüssigen Cashflows sollen künftig an die Aktionäre fließen. Mit diesem Versprechen sorgte Sandisk am Investor Day für einen der stärksten Kurssprünge seiner noch jungen Börsenhistorie. Die Aktie zog zeitweise um mehr als 15 Prozent an und markierte damit einen neuen Meilenstein in einer Rally, die den Titel binnen zwölf Monaten vervielfacht hat.

Ein Finanzmodell mit ambitionierten Zielen

Unter dem Titel "In Focus 2026" legte der Speicherchip-Hersteller ein mehrjähriges Finanzmodell für die Geschäftsjahre 2028 bis 2030 vor. Das Umsatzwachstum soll in diesem Zeitraum im mittleren bis hohen Zehnerprozentbereich liegen, getragen von der anhaltenden Nachfrage nach Flashspeicher für KI-Rechenzentren. Die Non-GAAP-Bruttomarge soll bei rund 80 Prozent verharren, die operative Marge bei etwa 75 Prozent.

CFO Luis Visoso kündigte an, das Unternehmen wolle künftig den gesamten überschüssigen Cashflow nach Investitionen an die Aktionäre zurückgeben. CEO David Goeckeler verwies auf die disziplinierte Umsetzung der Strategie, die seit der Abspaltung von Western Digital im Februar 2025 verfolgt wird.

Untermauert wird das Modell durch Abnahmeverträge mit acht Kunden, darunter drei US-Hyperscaler, die rund die Hälfte der Bit-Auslieferungen im Geschäftsjahr 2027 und zwei Drittel im Jahr 2028 absichern sollen.

Technologisch stellte das Unternehmen die neue BiCS10-QLC-Generation vor, die gegenüber dem Vorgänger eine um 60 Prozent höhere Bit-Dichte erreichen soll. Hinzu kommt die HBF-Technologie für High Bandwidth Flash, die speziell auf KI-Inferenz-Anwendungen zielt — laut Unternehmen wurde das erste Memory-Die bereits produziert, erste Muster sollen 2027 an Kunden gehen.

Analysten überwiegend zuversichtlich, Kursziele weit gestreut

Von 16 Analysten empfehlen 14 die Aktie zum Kauf, zwei raten zum Halten. Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Die Kursziele liegen allerdings weit auseinander: Sie reichen von 1.300 bis 3.050 US-Dollar, was die Unsicherheit über die künftige Bewertung nach der extremen Rally widerspiegelt.

Evercore ISI bestätigte am Donnerstag seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 2.800 US-Dollar. Jefferies senkte sein Ziel zwar von 3.000 auf 1.750 US-Dollar, beließ die Einstufung aber bei Buy. Argus Research hatte bereits Anfang August von Hold auf Buy hochgestuft, mit einem deutlich vorsichtigeren Ziel von 1.600 US-Dollar.

Spekulationen um einen Aktiensplit

Bei einem Kurs im vierstelligen Bereich wird Sandisk zunehmend als Split-Kandidat gehandelt — ähnlich wie zuvor NVIDIA, Broadcom und der Halbleiterausrüster KLA, die bei vergleichbaren Kursniveaus jeweils einen Split im Verhältnis zehn zu eins vollzogen. Ein offizieller Kommentar des Managements dazu steht bisher aus, konkrete Pläne wurden nicht angekündigt.

Ob Sandisk diesem Muster folgt, bleibt vorerst offen. Fest steht: Mit dem neuen Ausschüttungsversprechen und den langfristigen Lieferverträgen hat das Unternehmen seinen Investoren einen klaren Fahrplan bis 2030 vorgelegt — die Kursreaktion zeigt, wie stark der Markt dieses Signal honoriert hat.

de | US80004C2008 | SANDISK | boerse | 69947726 |