SES AI Aktie: Marge rauf, Umsatz verfehlt

Bei SES AI zeigt sich im zweiten Quartal ein zweigeteiltes Bild. Die Bruttomarge kletterte deutlich, der Umsatz blieb hinter den Erwartungen zurück. Die Aktie reagierte entsprechend nervös: Nach einem Plus von 5,08 Prozent im regulären Handel auf 0,559 Dollar rutschte der Kurs nachbörslich wieder um rund 3,7 Prozent ab.

Der Batteriehersteller aus Woburn, Massachusetts, meldete einen Quartalsumsatz von 5,1 Millionen Dollar. Das liegt zwar 45,7 Prozent über dem Vorjahreswert, aber deutlich unter den 6,7 Millionen Dollar aus dem ersten Quartal und auch unter der Analystenschätzung von 5,39 Millionen Dollar. Der bereinigte Verlust je Aktie traf mit 4 Cent exakt die Erwartungen.

Margenverbesserung als Lichtblick

Die Bruttomarge stieg von 18,1 Prozent im Vorquartal auf 22,6 Prozent — getrieben vor allem vom Energiespeichergeschäft, das laut Unternehmen für mehr als 70 Prozent des Umsatzes in der ersten Jahreshälfte verantwortlich war. Management verweist auf einen höheren Anteil internationaler Verkäufe und disziplinierte Preisgestaltung als Treiber. Die eigene Edgebox-Technologie erlaube inzwischen den Einkauf von Zellen bei mehreren Zulieferern statt von einem einzigen Hersteller, was die Kosten drückt.

Der GAAP-Nettoverlust weitete sich im Quartal auf 17,8 Millionen Dollar aus, nach 12,1 Millionen Dollar im Vorquartal. Der bereinigte EBITDA-Verlust lag bei 14,6 Millionen Dollar. Mit rund 163 Millionen Dollar an Cash und kurzfristigen Anlagen verfügt SES AI weiterhin über ausreichende Liquidität für die geplanten Wachstumsschritte.

Drohnen-Sparte als nächster Hebel

Für die zweite Jahreshälfte setzt SES AI auf die Skalierung der Drohnenzellenproduktion in Korea von 200.000 auf 1 Million NDAA-konforme Zellen pro Jahr. Die Volllastproduktion soll im vierten Quartal starten, nennenswerte Umsätze aus diesem Segment erwartet das Management ab dem gleichen Zeitraum. Im Pipeline-Gespräch nannte Vorstandschef Qichao Hu mehr als 50 Kunden im NDAA-Bereich, darunter fünf Großkunden mit einem Bedarf, der die aktuelle Kapazität bereits übersteigt.

Die Zertifizierung der Tochter UZ Energy als Batteriepartner von Sol-Ark, einem der wenigen US-zugelassenen Wechselrichterhersteller, reduziert nach Unternehmensangaben das Wettbewerbsfeld im Wohnbereich auf im Wesentlichen zwei verbliebene Konkurrenten. Zudem stieß mit Paul Diemer, dem früheren CTO von Flex Power, ein neues Vorstandsmitglied zum Unternehmen, das die Strategie im Bereich Energiespeicher mitgestalten soll.

Das Unternehmen bekräftigte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 von 30 bis 35 Millionen Dollar. Ob die zweite Jahreshälfte den erwarteten Schub aus Drohnenzellen und der Materialsoftware Molecular Universe tatsächlich liefert, entscheidet sich vor allem daran, wie schnell die koreanische Fertigung im vierten Quartal die volle Kapazität erreicht.

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