Silber Preis: Tech-Ausverkauf reißt Silber mit

Der Ausverkauf bei Technologieaktien verschärft heute auch den Druck auf Silber. Bloomberg zufolge verstärkte der Rückgang bei KI-Aktien liquiditätsgetriebene Verkäufe von Edelmetallen. Damit steht hinter der Silberschwäche nicht allein die Zinsdebatte: Wenn Anleger Liquidität beschaffen, können Verkäufe aus anderen Marktsegmenten auf den Edelmetallmarkt übergreifen.

Technologieverluste als zusätzlicher Belastungsfaktor

Saxo-Bank-Rohstoffstratege Ole Hansen warnt vor genau diesem Zusammenhang. Verkäufe bei US-Technologieaktien könnten einen breiteren Abbau kreditfinanzierter Positionen und weitere Liquiditätsverkäufe auslösen. Edelmetalle wären dann zusätzlich belastet. Für Silber bedeutet das: Auch Nachrichten außerhalb des eigenen Marktes können den Verkaufsdruck verstärken.

Hansen verweist zugleich auf die gescheiterte Rückeroberung von 54,50 USD je Feinunze Anfang der Woche. Sollte der Verkaufsdruck anhalten, hält er einen Rückgang bis in den mittleren 40-Dollar-Bereich für möglich. Das ist ein Risikoszenario, keine gesicherte Preisprognose.

Die Warnung richtet den Blick auf die Marktmechanik. Ein rechnerisches Angebotsdefizit schützt nicht automatisch vor fallenden Preisen, wenn Anleger Positionen abbauen und zugleich mehr Metall verfügbar wird. Entscheidend ist deshalb auch, wie sich Bestände und Investmentnachfrage entwickeln.

Mehr verfügbares Metall trifft auf Kapitalabzug

Metals Focus beziffert die Londoner Silberbestände Ende September auf 932 Millionen Feinunzen. Ohne physisch besicherte börsengehandelte Produkte standen davon etwa 267 Millionen Feinunzen zur Verfügung. Dieser frei verfügbare Bestand war nahezu doppelt so hoch wie im Oktober 2025.

Damit zeichnet sich am physischen Markt ein anderes Bild ab als das einer unmittelbar bevorstehenden Verknappung. Größere verfügbare Lagerbestände können die Wirkung eines jährlichen Angebotsdefizits abfedern. Sie liefern allerdings keinen festen Zeitpunkt für eine Stabilisierung des Preises.

Parallel dazu meldet Metals Focus seit Jahresbeginn einen Rückgang der Silberbestände börsengehandelter Produkte um 60 Millionen Feinunzen. Die Netto-Kaufpositionen an der CME lagen bei etwa 17 Millionen Feinunzen. Das war der niedrigste Stand seit Februar 2024.

Die Zahlen sprechen für eine schwächere Unterstützung durch Finanzinvestoren. Zusammen mit möglichen Liquiditätsverkäufen aus dem Aktienmarkt erklärt das, weshalb die Defizitprognose bislang keinen verlässlichen Schutz vor weiteren Verlusten bietet.

Defizit allein ist kein Wendepunktsignal

In seiner heutigen Einschätzung erwartet Metals Focus einen Überschuss 2027. Die Aussicht auf eine spätere Entspannung des Angebots relativiert damit das Argument einer dauerhaft knappen Versorgung.

Für Anleger treffen somit mehrere Belastungen zusammen: Kapital fließt aus Silberprodukten ab, verfügbare Bestände steigen und der Technologieausverkauf kann zusätzliche Verkäufe erzwingen. Eine Bodenbildung lässt sich aus dem bestehenden Marktdefizit allein nicht ableiten.

Der Tagesschlusskurs von 50,31 USD je Feinunze bei einer Tagesveränderung von -4,0% unterstreicht diesen Verkaufsdruck. Als nächster angekündigter makroökonomischer Termin folgt am 10. November die Veröffentlichung der US-Oktober-Verbraucherpreise. Bis dahin bleibt vor allem relevant, ob sich die Liquiditätsverkäufe ausweiten oder nachlassen.