Solstice Aktie: Schwacher Schlussspurt

Solide dritte Quartalszahlen, angehobene Jahresziele, aber ein Ausblick fürs vierte Quartal, der die Erwartungen klar verfehlt. Bei Solstice Advanced Materials hält sich die Anlegerlaune dennoch: Vorbörslich legte die Aktie rund 3 Prozent zu.

Starkes Quartal, getrieben von Elektronik

Der Umsatz stieg um 8 Prozent auf 1,05 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,80 Dollar und damit über den erwarteten 0,77 Dollar. Das bereinigte EBITDA wuchs um 13 Prozent auf 265 Millionen Dollar, die Marge verbesserte sich auf 25,3 Prozent.

Den größten Schub lieferte das Segment Electronic & Specialty Materials mit Rekordumsatz. Die Sparte Electronic Materials legte um 31 Prozent zu, getragen von der Nachfrage nach Sputtering-Targets und Thermallösungen für Speicherchips und KI-Anwendungen. Die Segmentmarge sprang um gut 4,5 Prozentpunkte nach oben.

Im Segment Refrigerants & Applied Solutions fiel das Wachstum moderater aus. Kältemittel profitierten von der Nachfrage aus Automobilbau und Rechenzentren, Healthcare Packaging zog nach dem Lagerabbau 2025 um 24 Prozent an. Das Bau-nahe Geschäft schrumpfte dagegen um 5 Prozent. Der Auftragsbestand im Nuklearbereich liegt inzwischen bei 2,6 Milliarden Dollar.

Der Haken: Prognose für das Schlussquartal

Für das vierte Quartal peilt das Management einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,57 bis 0,62 Dollar an. Der Markt hatte mit 0,72 Dollar gerechnet, die Lücke ist deutlich. Die Umsatzprognosen von 1,01 bis 1,03 Milliarden Dollar liegen dagegen leicht über der Konsensschätzung.

Das Gesamtjahr sieht trotzdem besser aus. Solstice hebt die Spanne für den bereinigten Gewinn je Aktie auf 2,90 bis 2,95 Dollar an, zuvor lagen die Ziele bei 2,75 bis 2,95 Dollar. Auch die Umsatzprognose steigt auf rund 4,2 Milliarden Dollar. Es ist die zweite Anhebung in Folge. Die Mitte der neuen Gewinnspanne entspricht in etwa dem Analystenkonsens.

Kapitalrückführung läuft

Im Quartal flossen 112 Millionen Dollar an die Aktionäre, davon 100 Millionen über Aktienrückkäufe. Das 500 Millionen Dollar schwere Rückkaufprogramm will das Unternehmen bis Ende des ersten Quartals 2027 im Wesentlichen abschließen. Die Nettoverschuldung liegt mit etwa dem 1,3-Fachen des EBITDA moderat.

Außerdem hat der Verwaltungsrat eine Quartalsdividende von 0,075 Dollar je Aktie beschlossen. Sie wird am 10. Dezember 2026 gezahlt, Stichtag ist der 25. November 2026.

Die Investitionen steigen weiter: Für 2026 plant Solstice Ausgaben von 420 bis 440 Millionen Dollar. Ob der schwache Q4-Ausblick eine vorsichtige Kalkulation oder ein echter Margendämpfer ist, dürfte sich in den Erläuterungen der Telefonkonferenz am Mittwoch um 8:30 Uhr Ostküstenzeit zeigen.