Standard Lithium Aktie: 50-Millionen-ATM-Programm aufgesetzt

Standard Lithium hat ein neues Aktienplatzierungsprogramm im Volumen von 50 Millionen US-Dollar aufgesetzt. Das sogenannte ATM-Programm (At-the-Market) erlaubt es dem Unternehmen, sukzessive neue Aktien direkt über die Börse zu verkaufen, ohne den klassischen Weg einer klassischen Kapitalerhöhung mit fixem Ausgabepreis zu gehen. Die Mitteilung erfolgte vor rund zwei Wochen.

Für Anleger ist die Nachricht zweischneidig. Einerseits verschafft sich das Unternehmen zusätzliche finanzielle Flexibilität, während es auf die finale Investitionsentscheidung für das South-West-Arkansas-Projekt (SWA) hinarbeitet. Andererseits bedeutet ein ATM-Programm potenziell verwässernde Neuausgaben von Aktien, die den Kurs belasten können, sollte Standard Lithium das Instrument tatsächlich in größerem Umfang nutzen.

Bilanz zeigt komfortable Liquidität

Der Zeitpunkt des Programms wirkt auf den ersten Blick überraschend, denn das Unternehmen ist finanziell derzeit nicht angespannt. Standard Lithium wies zum 30. Juni Barmittel von 137,3 Millionen US-Dollar und ein Working Capital von 137,1 Millionen US-Dollar aus – bei null Finanzschulden.

Die Bilanzsumme kletterte im ersten Halbjahr auf 397,3 Millionen US-Dollar, während das Eigenkapital auf 369,2 Millionen US-Dollar anstieg. Diese Zahlen stammen aus dem vor rund zwei Wochen veröffentlichten Quartalsbericht, seit dessen Vorlage die Aktie um 3,3 Prozent zulegte.

Das ATM-Programm dürfte daher weniger eine akute Finanzierungsnot als vielmehr eine vorsorgliche Reserve für die Kapitalintensität der kommenden Bauphase am SWA-Projekt widerspiegeln.

Vor gut drei Wochen hatte die Partnerschaft Smackover Lithium, an der Standard Lithium gemeinsam mit Equinor beteiligt ist, zentrale Bauverträge für die Verarbeitungsanlage des Projekts unterzeichnet und die Genehmigung nach dem US-Umweltrecht NEPA erhalten. Seit diesem Schritt in Richtung finaler Investitionsentscheidung legte die Aktie um 8,6 Prozent zu.

CEO David Park bezeichnete den Abschluss dieser Verträge sowie den Abschluss der Umweltprüfung als zwei der zentralen Voraussetzungen vor einer finalen Investitionsentscheidung. Offen bleiben laut Unternehmensangaben noch Kundenabnahmeverträge und die Projektfinanzierung, die bis zum dritten Quartal abgeschlossen werden sollen. Smackover Lithium peile die finale Investitionsentscheidung weiterhin für später in diesem Jahr an.

Analysten bleiben zurückhaltend positiv

Mitte August bekräftigte Joseph Reagor vom Analysehaus Roth MKM seine Kaufempfehlung für Standard Lithium mit einem Kursziel von 5,50 US-Dollar. Angesichts eines aktuellen Schlusskurses von 2,13 Euro liegt zwischen Kursziel und Marktbewertung eine erhebliche Lücke, auch wenn Dollar- und Euro-Notierung nicht unmittelbar vergleichbar sind.

Die Aktie selbst zeigt sich nach schwachem Jahresverlauf zuletzt stabilisiert: Auf Sicht von 30 Tagen steht ein Plus von 13 Prozent zu Buche, während sie seit Jahresbeginn noch immer 47 Prozent im Minus liegt.

Zum 50-Tage-Durchschnitt von 2,21 Euro beträgt der Abstand lediglich 3,7 Prozent, was auf eine kurzfristige Bodenbildung nach dem Rückgang vom Rekordhoch im Oktober hindeutet. Vom damaligen 52-Wochen-Hoch bei 5,49 Euro trennen das Papier weiterhin 61 Prozent.

Für Anleger bleibt entscheidend, ob Standard Lithium das ATM-Programm tatsächlich anzapft oder es als reine Absicherung in der Schublade lässt. Solange das Unternehmen wie zuletzt ausgewiesen schuldenfrei operiert und über ausreichend Liquidität verfügt, dürfte der Fokus der Investoren auf den anstehenden Meilensteinen bei Offtake-Verträgen und Projektfinanzierung liegen – nicht auf der Kapitalmarktreserve selbst.

de | CA8536061010 | STANDARD | boerse | 69992666 |