Svenska Cellulosa Sca Aktie: Handelsbanken hebt Kursziel an

Eine deutliche Gewinnsteigerung im abgelaufenen Jahresviertel und spürbare Margenvorteile gegenüber europäischen Wettbewerbern rücken den schwedischen Forstkonzern Svenska Cellulosa wieder in den Fokus.

Die schwedische Handelsbanken hat ihr Kursziel für die Aktie von 120 auf 138 SEK angehoben und ihre Kaufempfehlung bestätigt. Am Markt sorgt die optimistische Einstufung für Zuspruch: Im heutigen Handel legt das Papier um 2,5 Prozent auf 11,14 Euro zu.

Niedrigere Rohstoffkosten treiben operatives Ergebnis

Im Zentrum der Kaufempfehlung steht die Erwartung einer deutlichen operativen Erholung im dritten Quartal 2026. Handelsbanken rechnet für diesen Zeitraum mit einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 43 Prozent gegenüber dem Vorquartal auf 1.034 Millionen SEK.

Ausschlaggebend für diesen Ergebnissprung sind vor allem die veränderten Kostenstrukturen im europäischen Branchenumfeld. Während Konkurrenten in Kontinentaleuropa mit höheren Energiekosten zu kämpfen haben und deshalb Preisanhebungen durchsetzen mussten, profitiert das schwedische Forstunternehmen von einer günstigeren eigenen Kostenbasis.

Gleichzeitig verzeichnet das Unternehmen sinkende Holzkosten bei den Rohstoffen. Dieser Effekt verbreitert die Margen und federt frühere Belastungen ab. Für das Segment Containerboard prognostizieren die Analysten zudem einen starken Jahresabschluss 2026. Weil bestehende Kundenverträge zeitlich verzögert angepasst werden, dürften die durchgesetzten Preiserhöhungen im zweiten Halbjahr schrittweise ihre volle Wirkung in der Bilanz entfalten.

Waldvermögen untermauert die fundamentale Bewertung

Neben dem operativen Rückenwind verweist die Handelsbanken auf den substanziellen Wert der konzerneigenen Forste. Die Bank bewertet das Waldvermögen des Unternehmens mit 149 SEK je Aktie. In dieser Kalkulation ist bereits ein Sicherheitsabschlag von 20 Prozent auf den bilanziellen Buchwert berücksichtigt.

Mit dem jüngsten Kursanstieg rückt das Papier zudem wieder näher an sein 52-Wochen-Hoch von 11,86 Euro heran, von dem es derzeit noch 6,0 Prozent entfernt notiert.

Maßgeblich für den weiteren Trend bleibt nun, ob die anstehenden Zahlen für das dritte Quartal den prognostizierten Margenanstieg bei sinkenden Holzkosten bestätigen.

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