Take-Two: Wedbush kappt Kursziel, bleibt bei Outperform

Bei Take-Two geht es nicht nur um die Nachfrage nach GTA VI, sondern auch um die Erträge nach dem Verkaufsstart. Wedbush senkte am Montag sein Kursziel wegen einer niedrigeren längerfristigen Gewinnschätzung. Bereits zuvor hatte Bank of America Securities vor einer Normalisierung der Spieleverkäufe gewarnt. Beide Häuser hielten zugleich an ihren positiven Anlageurteilen fest.

Niedrigere Kursziele trotz positiver Empfehlungen

Wedbush reduzierte das Kursziel am Montag von $300 auf $280 und beließ die Einstufung bei „Outperform“. Anlass war eine gesenkte Gewinnschätzung für das Geschäftsjahr 2029. Die Anpassung betrifft damit einen längerfristigen Erwartungshorizont und nicht allein die Nachfrage zum Verkaufsstart.

Für Anleger ist diese Unterscheidung wichtig: Eine positive Empfehlung bedeutet nicht, dass sämtliche bisherigen Ertragsannahmen unverändert gelten. Die niedrigere Zielmarke zeigt vielmehr, dass Wedbush seine Bewertung trotz der weiterhin günstigen grundsätzlichen Einschätzung vorsichtiger ansetzt.

Bank of America Securities hatte das Kursziel am 27. Oktober von $368 auf $330 zurückgenommen. Die Kaufempfehlung blieb bestehen. Das Haus verwies auf Sorgen über eine Normalisierung der GTA-6-Verkäufe nach dem Start.

Online-Erlöse als längerfristiger Gegenpol

Dem möglichen Nachlassen der Spieleverkäufe stellte Bank of America Securities die Monetarisierung von GTA Online gegenüber. Diese könne längerfristig zum Gewinntreiber werden. Im Mittelpunkt steht damit die Frage, wie sich anfängliche Nachfrage und spätere Erlöse ergänzen.

Solche Absichtserklärungen stützen die Nachfrageerwartungen, belegen aber weder tatsächliche Käufe noch künftige Online-Erlöse. Die Berichterstattung stellte die Befragung als unterstützenden Faktor vor den Geschäftszahlen dar. Sie galt nicht als Unternehmensmeldung oder als nachgewiesener alleiniger Auslöser der Kursbewegung.

Geschäftszahlen als nächster Prüfpunkt

Take-Two hat die Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 für den 9. November nach Börsenschluss angekündigt. Der Termin bietet den nächsten konkreten Bezugspunkt für die Einordnung der Geschäftsentwicklung.

Die zentrale Bewertungsfrage reicht allerdings über diesen Bericht hinaus: Wie belastbar sind die längerfristigen Gewinnannahmen rund um GTA VI und GTA Online? Die jüngsten Kurszielsenkungen zeigen eine vorsichtigere Kalkulation. Die beibehaltenen positiven Empfehlungen sprechen zugleich gegen eine grundsätzliche Abkehr der beiden Analysehäuser von Take-Two.