Techstep: Valset baut Beteiligung auf 15,6%

Techstep gewinnt heute 26%, während der Großaktionär Valset Invest seine Beteiligung ausgebaut hat. Nach einer gestern veröffentlichten Pflichtmitteilung hält Valset rund 15,6325% der Aktien und Stimmrechte. Zugleich läuft die Zeichnungsfrist einer teilweise garantierten Kapitalerhöhung. Für Anleger stehen damit die Finanzierung und die Positionierung wichtiger Anteilseigner im Mittelpunkt.

Der Beteiligungsaufbau fällt in eine Phase erheblicher bilanzieller Belastungen. Techstep hat hohe vorläufige Abschreibungen angekündigt und verhandelt außerdem über ein mögliches Geschäft in Deutschland. Eine verbindliche Vereinbarung besteht dazu nicht.

Anteilseigner positionieren sich neu

Valset Invest kaufte am Montag 325.000 Techstep-Aktien. Damit überschritt Jon Harald Nordbrekken über die Gesellschaft die meldepflichtige Beteiligungsschwelle von 15%. Die gestern veröffentlichte Meldung dokumentiert somit einen Ausbau des bestehenden Engagements.

Bei Specter Invest zeigt sich ein anderes Transaktionsmuster: Die Gesellschaft verkaufte bestehende Aktien und beteiligte sich gleichzeitig an der Kapitalerhöhung. Sie übte sämtliche zugeteilten Bezugsrechte aus und zeichnete darüber hinaus zusätzliche Aktien.

Die am Montag gemeldeten Transaktionen erfolgten am Freitag. Specter verkaufte 560.000 bestehende Aktien und zeichnete insgesamt 2.000.000 neue Aktien für NOK 2.000.000. Der Verkauf allein bildet das Engagement daher nicht vollständig ab.

Kapitalerhöhung mit laufender Zeichnungsfrist

Für die Finanzierung ist entscheidend, in welchem Umfang Anleger das Bezugsangebot annehmen. Die Emission ist teilweise garantiert; die untere angestrebte Bruttoerlössumme ist abgesichert.

Die Zeichnung läuft bis zum 30. Oktober. Der Handel mit den Bezugsrechten endet bereits am 26. Oktober. Der Bezugspreis beträgt NOK 1 je neuer Aktie.

Damit endet die Handelbarkeit der Rechte vor der Zeichnungsfrist. Für teilnehmende Anleger sind diese beiden Termine auseinanderzuhalten.

Techstep strebt einen Bruttoerlös von NOK 83,3–100 Millionen an. Die Lieferung der neuen Aktien wird um den 9. November erwartet.

Hohe Abschreibungen belasten das Ergebnis

Die Finanzierung läuft vor dem Hintergrund eines schwachen vorläufigen Ergebnisausblicks. Besonders die angekündigte Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts belastet die Ergebnisrechnung.

In der Mitteilung vom 15. Oktober bezifferte Techstep die erwartete Abschreibung auf NOK 150–200 Millionen. Die Zahlen sind vorläufig.

Auch operativ reicht die Ergebnisspanne von einem Verlust bis zu einem kleinen positiven Beitrag. Die Abschreibung ist deshalb nicht die einzige Größe, auf die Anleger bei der endgültigen Berichterstattung achten müssen.

Für das dritte Quartal 2026 erwartet Techstep einen Umsatz von NOK 165–172 Millionen. Das bereinigte EBITA soll zwischen minus NOK 2 Millionen und plus NOK 4 Millionen liegen.

Eine zusätzliche Geschäftsperspektive bieten die laufenden Gespräche mit einem potenziellen deutschen Partner beziehungsweise Kunden. Diese Verhandlungen sind jedoch unverbindlich. Ein Vertragsabschluss lässt sich daraus noch nicht ableiten.

Den vorläufigen Verlust vor Steuern veranschlagt Techstep auf NOK 170–215 Millionen. Der Zwischenbericht für das dritte Quartal 2026 ist für den 11. November vorgesehen.

Für Anleger stehen damit zwei konkrete Prüfsteine an: das Ergebnis der Kapitalerhöhung und die endgültigen Quartalszahlen. Die Beteiligungskäufe dokumentieren zwar zusätzliches Engagement eines Großaktionärs, ändern aber nichts am vorläufigen Charakter der Geschäftszahlen und am offenen Ausgang der Vertragsgespräche.