Telekom Austria Aktie: GPF startet Gehaltsverhandlungen

Telekom Austria erwartet nach einem stärkeren dritten Quartal mehr Umsatzwachstum: Für 2026 stellt das Unternehmen nun rund 4 % statt bisher 2–3 % in Aussicht. Gleichzeitig steigt das geplante Investitionsvolumen. Die heute veröffentlichten Zahlen zeigen damit ein gemischtes Bild: Das Geschäft wächst, höhere Kosten begrenzen aber den Ergebniszuwachs.

Die Aktie legt heute um 3,6% zu. Die höhere Umsatzprognose geht allerdings mit einem größeren Investitionsbedarf einher und bedeutet deshalb nicht automatisch mehr finanziellen Spielraum.

Wachstum außerhalb Österreichs stützt das Geschäft

Im dritten Quartal 2026 erhöhte Telekom Austria den Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 4,6 %. Die Dienstleistungserlöse legten um 3,9 % zu.

Dabei zeigte sich ein regional unterschiedliches Bild. Starkes Wachstum in Zentral- und Osteuropa stützte das Geschäft. In Österreich gingen die Dienstleistungserlöse weiterhin zurück, allerdings langsamer als zuvor. Der Heimatmarkt bleibt damit eine Schwachstelle innerhalb der Geschäftsentwicklung.

Das EBITDA ohne Restrukturierung stieg im Berichtsquartal um 1,9 %. Alle Märkte außer Österreich trugen zum Wachstum bei. Zugleich erhöhten höhere Strom- und produktbezogene Kosten die operativen Kernaufwendungen.

Das Ergebniswachstum hielt somit nicht mit dem Umsatzwachstum Schritt. Für Anleger zählt deshalb neben der höheren Nachfrage auch die Frage, wie stark steigende Aufwendungen die zusätzlichen Erlöse aufzehren.

Höhere Investitionen trotz besserem Mittelzufluss

Für 2026 plant Telekom Austria nun Investitionen ohne Spektrum und Unternehmenskäufe von rund 850 Millionen Euro. Zuvor hatte der Ansatz bei rund 750 Millionen Euro gelegen.

Die höhere Umsatzprognose steht damit neben einem größeren Kapitalbedarf. Beide Änderungen gehören zusammen betrachtet: Der optimistischere Wachstumsausblick allein beschreibt die finanziellen Aussichten des Unternehmens nur teilweise.

In den ersten neun Monaten 2026 stieg das Nettoergebnis um 9,9 %. Der freie Cashflow erhöhte sich um 8,1 %.

Damit verbesserten sich sowohl der Gewinn als auch der freie Mittelzufluss. Das ist ein positives Gegengewicht zum höheren Investitionsansatz. Moody’s bestätigte im Oktober zudem das Rating A3.

Gehaltsverhandlungen ergänzen das Kostenbild

Zusätzliche Aufmerksamkeit verdient die heute gestartete erste Runde der Kollektiv- und Gehaltsverhandlungen bei A1 Telekom für 2027. Die Gewerkschaft GPF fordert einen nachhaltigen Teuerungsausgleich. Als Verhandlungsbasis nennt sie eine rollierende Inflation von 3,3 %.

Die Gewerkschaft rechnet mit schwierigen Gesprächen und erwartet ein wertschätzendes Angebot. Ein Abschluss ist damit noch nicht verbunden.

Für Anleger bleibt die zentrale Abwägung klar: Telekom Austria wächst stärker als bislang erwartet. Wie viel davon im Ergebnis und im freien Mittelzufluss ankommt, hängt zugleich von der Kostenentwicklung und dem erhöhten Investitionsbedarf ab.