Thyssenkrupp Aktie: 35,27 Prozent Plus auf Jahressicht

Die Aktionäre von Thyssenkrupp haben am Freitag den Weg für die Aufspaltung des Konzerns frei gemacht. Auf der Hauptversammlung stimmten sie für die Abspaltung von 49 Prozent der Werkstoffhandelssparte TK Accelis, die anschließend an die Börse gebracht werden soll. Damit setzt der Essener Konzern seinen seit Monaten angekündigten Umbau in die Praxis um.

Aktionäre ebnen Weg für Börsengang

TK Accelis ist kein kleines Anhängsel: Die Sparte betreibt rund 400 Standorte in mehr als 30 Ländern, bedient etwa 250.000 Kunden und arbeitet mit rund 11.000 Lieferanten zusammen. Im Geschäftsjahr 2024/25 erzielte das Werkstoffhandelsgeschäft einen Umsatz von 11,4 Milliarden Euro und beschäftigte 15.500 Mitarbeiter. Mit dem Votum verschiebt sich das Kräfteverhältnis im Konzern spürbar: Thyssenkrupp soll künftig als Finanzholding auftreten, unter der die einzelnen Geschäftsbereiche zunehmend eigenständig am Kapitalmarkt bestehen müssen.

Diese Entwicklung ist für Anleger mehr als eine formale Umbuchung. Ein eigenständig gelisteter Werkstoffhandel kann eigene Investoren ansprechen, die gezielt in diesen Bereich investieren wollen, statt indirekt über den Gesamtkonzern zu partizipieren. Gleichzeitig verringert Thyssenkrupp seinen direkten Zugriff auf die operativen Cashflows der Sparte, sobald der Streubesitz an der Börse tatsächlich wächst.

Nächster Schritt: Die Stahlsparte

Der Umbau ist mit dem Accelis-Votum nicht abgeschlossen. Als nächstes steht die Abspaltung der Stahlsparte Thyssenkrupp Steel Europe auf der Agenda – jenes Geschäftsbereichs, der in den vergangenen Jahren wiederholt im Zentrum von Restrukturierungsdebatten stand. Für Ende September ist ein Kapitalmarkttag angesetzt, auf dem der Konzern weitere Details zur Ausgestaltung dieses Schritts liefern dürfte. Anleger werden dort vor allem darauf achten, wie viel operative und finanzielle Eigenständigkeit die Stahlsparte künftig erhält und welche Beteiligungsquote Thyssenkrupp selbst hält.

Die Blaupause dafür liefert das Accelis-Modell: Der Konzern behält mit den verbleibenden 51 Prozent zunächst die Kontrolle, öffnet aber die Tür für externes Kapital und eine eigenständige Kapitalmarktbewertung. Ob dieses Muster beim Stahlgeschäft eins zu eins wiederholt wird, bleibt offen – die Sparte gilt wegen ihrer Restrukturierungsthemen als komplexeres Unterfangen als der Werkstoffhandel.

Kurs nahe Jahreshoch

Der Aktienkurs spiegelt die positive Grundstimmung rund um den Konzernumbau wider. Zum Schluss des Freitagshandels notierte das Papier bei 12,54 Euro, nahezu unverändert zum Vortag. Auf Jahressicht steht dennoch ein deutliches Plus von 35,27 Prozent zu Buche – ein Zeichen dafür, dass der Markt die schrittweise Zerschlagung des Konzerns bislang honoriert. Vom 52-Wochen-Hoch von 13,34 Euro, das am 10. Oktober 2025 markiert wurde, ist die Aktie derzeit nur noch 5,92 Prozent entfernt.

Für die kommenden Wochen dürfte der Blick der Anleger auf zwei Ereignisse gerichtet sein: den konkreten Fortschritt bei der Notierung von TK Accelis und die Ausgestaltung der Pläne für die Stahlsparte, die auf dem Kapitalmarkttag Ende September präsentiert werden sollen. Beide Schritte entscheiden darüber, ob sich die Umwandlung Thyssenkrupps in eine Finanzholding aus Sicht der Investoren als werthaltige Strategie oder als bloße organisatorische Neuordnung erweist.

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