Treace Medical Concepts Aktie: Neues Produkt, engere Prognose

Treace Medical Concepts erweitert sein Portfolio auf den kleinen Zeh. Am selben Tag, an dem das Unternehmen Quartalszahlen vorlegt, meldet es die ersten Operationen mit dem Tailorplasty-System. Es ist ein neues Feld für den Spezialisten für Ballenzeh-Chirurgie.

Tailorplasty: Markt für den Schneiderballen

Das System richtet sich an Schneiderballen, medizinisch Bunionette. Diese Fehlstellung des fünften Mittelfußknochens betrifft Schätzungen zufolge fünf bis zehn Prozent der Erwachsenen. Der Eingriff läuft minimalinvasiv mit einem Schnitt von unter einem Zentimeter. Ein Fixationsimplantat wird über einen Führungsdraht eingebracht.

Chirurg Jonathan Kaplan, Mitglied des Designteams, verweist auf die bisherigen Alternativen: einen großen offenen Schnitt oder eine freihändige minimalinvasive Technik mit unsicherem Ergebnis. Kaplan ist bezahlter Berater des Unternehmens.

Konzernchef John Treace beziffert die Marktchance auf 300 Millionen Dollar zusätzliches Potenzial. Der Verkaufsstart ist für das erste Quartal 2027 vorgesehen.

Umsatz sinkt, Verluste schrumpfen

Das dritte Quartal fiel gemischt aus. Der Umsatz sank um vier Prozent auf 48,3 Millionen Dollar. Als Gründe nennt das Unternehmen den Trend zu günstigeren minimalinvasiven Produkten und weniger verkaufte Bunion-Sets. Ohne Lieferungen an Zwischenhändler wuchs der Umsatz im mittleren einstelligen Prozentbereich.

Die Kosten sanken stärker als die Erlöse. Die operativen Ausgaben gingen um zehn Prozent zurück, der Nettoverlust verringerte sich um 23 Prozent auf 12,6 Millionen Dollar, also 0,19 Dollar je Aktie. Das bereinigte EBITDA drehte mit 0,3 Millionen Dollar knapp ins Plus.

Auch beim Geld zeigt sich der Sparkurs. Der Mittelabfluss seit Jahresbeginn liegt 53 Prozent unter dem Vorjahreswert. Liquide Mittel und Wertpapiere beliefen sich Ende September auf 39,8 Millionen Dollar. Hinzu kommt eine Kreditlinie mit weiterem Spielraum, allerdings an Bedingungen geknüpft.

Prognose präzisiert

Die Umsatzprognose für 2026 grenzt das Management ein: auf 206 bis 210 Millionen Dollar, zuvor waren es 204 bis 212 Millionen. Das entspricht einem Rückgang von einem bis drei Prozent. Die Spanne wird enger, die Mitte bleibt praktisch gleich.

Beim bereinigten EBITDA fällt der erwartete Verlust kleiner aus. Statt drei bis fünf Millionen Dollar rechnet Treace nun mit einem Minus von einer bis zwei Millionen. Die Senkung des Mittelabflusses um rund die Hälfte bestätigt das Unternehmen.

Operativ stützt sich die Erholung auf die neuen Systeme. Rund 45 Prozent der Lapiplasty-Anwender nutzen inzwischen mindestens eines der drei im dritten Quartal 2025 eingeführten Bunion-Systeme, nach 40 Prozent im zweiten Quartal 2026. Tailorplasty soll diese Breite 2027 weiter ausbauen.