UBS Aktie: Vermögen erreicht Rekord

UBS hat im zweiten Quartal 2026 einen Gewinn erzielt, der die Erwartungen deutlich übertraf — und trotzdem bremst die Bank bei einem zentralen Versprechen an die Aktionäre. Der Grund liegt nicht im Geschäft selbst, sondern in der Politik.

Der Konzerngewinn stieg auf 2,8 Milliarden Dollar, ein Plus von 17 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Vor Steuern legte das Ergebnis sogar um 64 Prozent auf 3,6 Milliarden Dollar zu, wobei ein positiver Steuereffekt aus dem Vorjahr wegfiel. Für das erste Halbjahr summiert sich der Nettogewinn auf 5,8 Milliarden Dollar.

Wachstum in allen Sparten

Besonders die Investmentbank lieferte ab: Die Erträge im Bereich Global Markets stiegen um 31 Prozent, getragen von Rekordquartalen im Aktien- und Finanzierungsgeschäft. In der globalen Vermögensverwaltung, dem Kerngeschäft der Bank, flossen netto 35,5 Milliarden Dollar an neuem Kundengeld zu. Das ließ das konzernweit verwaltete Vermögen auf einen Rekordwert von 7,3 Billionen Dollar klettern.

Auch bei der Integration der 2023 übernommenen Credit Suisse kommt UBS voran. Mehr als 90 Prozent der alten IT-Anwendungen der einstigen Rivalin sind inzwischen außer Betrieb, rund 70 Prozent bereits vollständig abgeschaltet. Die kumulierten Kosteneinsparungen seit der Übernahme belaufen sich mittlerweile auf 12,6 Milliarden Dollar — der Abschluss der Integration bis Jahresende gilt als erreichbar.

Bremse bei Rückkäufen

Trotz der starken Zahlen zeigt sich das Management beim Kapitalrückfluss vorsichtig. Ein neues Rückkaufprogramm über bis zu drei Milliarden Dollar soll bis Mitte 2027 laufen, wovon mindestens eine Milliarde in den kommenden drei Monaten fließen soll. Tempo und Umfang der Rückkäufe bleiben aber an die kurzfristige Ertragslage gekoppelt — und an die noch offenen Beratungen des Schweizer Parlaments zur Kapitalisierung ausländischer Tochtergesellschaften.

Die harte Kernkapitalquote lag zum Quartalsende bei 14,4 Prozent, oberhalb der eigenen Zielmarke von rund 14 Prozent. UBS begründet die Zurückhaltung explizit mit der Notwendigkeit, diese Marke zu halten, solange regulatorische Fragen ungeklärt sind.

Für das dritte Quartal rechnet die Bank mit moderat steigenden Zinserträgen in der Vermögensverwaltung, während das Geschäft mit Privat- und Firmenkunden in der Schweiz stabil bis leicht positiv verlaufen soll. Klarheit über die künftigen Kapitalanforderungen dürfte damit zum entscheidenden Faktor dafür werden, wie schnell UBS ihre Rückkaufpläne tatsächlich umsetzt.

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