Usana Health Sciences Aktie: Nachbörsliches Minus

Usana hat im dritten Quartal weniger umgesetzt als erwartet und die Jahresprognose gesenkt. Die Aktie gab nachbörslich deutlich nach. Hinter der schwachen Bilanz steckt ein Konzern im Umbau, bei dem Hiya Health Fortschritte zeigt, das Kerngeschäft aber Kunden verliert.

Zahlen unter den Erwartungen

Der Umsatz sank auf 206 Millionen Dollar, nach 214 Millionen im Vorjahresquartal. Analysten hatten mit rund 219 Millionen gerechnet. Der bereinigte Verlust je Aktie betrug 0,11 Dollar, der Nettoverlust 5,6 Millionen Dollar. Beim bereinigten EBITDA stand ein Rückgang auf 12,1 Millionen Dollar zu Buche.

Die Aktie schloss am Dienstag bei 14,87 Dollar. Im nachbörslichen Handel rutschte sie zeitweise auf 12,55 Dollar ab, ein Minus von gut 15 Prozent.

Auch der Ausblick enttäuscht. Usana erwartet für 2026 nun einen Umsatz von knapp 900 Millionen Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 77 Millionen Dollar. Die Konsensschätzung für den Umsatz lag bei 909 Millionen Dollar. Die Gründe: geringere Erwartungen für Rise Wellness und bewusst höhere Investitionen bei Hiya.

Hiya wächst, das Kerngeschäft schrumpft

Im Kerngeschäft Core Nutritional sank die Zahl der aktiven Kunden binnen eines Jahres von 388.000 auf 356.000. Das Unternehmen nennt den Wiederaufbau dieser Basis seine wichtigste Aufgabe. Die Marge im Segment verbesserte sich dennoch, dank schlankerer Kostenstruktur. Das Anreizsystem für Vertriebspartner soll künftig stärker Kundenwachstum belohnen, neue Produkte sind ab 2027 geplant.

Bei Hiya, dem Kindergesundheitsanbieter, steigerte Usana das Marketingbudget. Das drückte auf die Margen, brachte aber einen Zuwachs von 18 Prozent bei den aktiven monatlichen Abonnenten gegenüber dem Vorquartal. Das Segment kehrte zu Umsatzwachstum zurück. Die Verkäufe über Target und Amazon haben sich seit dem zweiten Quartal mehr als verdoppelt.

Rise Wellness bleibt der Sorgenfall. Der nationale Start von Protein Pop Balance bei Target im September brachte dort zwar kräftige Zuwächse, im Gesamtbild lag der Umsatz aber unter Vorjahr.

Solide Bilanz, Korrektur bei Kennzahl

Finanziell steht Usana stabil da: 179 Millionen Dollar Cash, keine Schulden. Der freie Cashflow lag seit Jahresbeginn bei 36 Millionen Dollar. Aktien kaufte das Unternehmen im Quartal nicht zurück, die laufende Ermächtigung umfasst noch etwa 34 Millionen Dollar.

Außerdem korrigierte Usana eine Kennzahl aus dem zweiten Quartal. Beim bereinigten EBITDA war die Wertminderung auf Hiya nicht um den Anteil der Minderheitsgesellschafter gekürzt worden. Die GAAP-Zahlen bleiben davon unberührt.

Heute um 11:00 Uhr Ostküstenzeit erläutert das Management die Zahlen in einer Telefonkonferenz. Dort dürfte sich zeigen, wie der Vorstand die Investitionen bei Hiya gegenüber der Kundenschwäche im Kerngeschäft gewichtet.