Valneva Aktie: Analysten halten trotz MHRA-Widerruf

Die Analysehäuser Stifel und Portzamparc stellen sich hinter Valneva und bekräftigen ihre Kaufempfehlungen. Anlass der Neubewertung ist die Entscheidung der britischen Aufsichtsbehörde MHRA, die Marktzulassung für den Chikungunya-Impfstoff Ixchiq zu widerrufen.

Beide Analysehäuser betonen, dass der britische Markt für die Bewertung des Biotech-Unternehmens kaum ins Gewicht fällt. Das Analysehaus Stifel beziffert den Anteil der dortigen Produktverkäufe auf lediglich ein Prozent der Sum-of-the-Parts-Bewertung und bestätigt ein Kursziel von 7,50 Euro.

Britischer Markt ohne wesentliche Erlösbedeutung

Valneva legt gegen die Entscheidung im Vereinigten Königreich keine Rechtsmittel ein. Der Vertrieb des Impfstoffs war dort infolge schwacher Nachfrage von Reisenden bereits Monate zuvor gestoppt worden. Da sich keine Dosen mehr im Umlauf befinden, entstehen dem Unternehmen keine Rückrufkosten. Der Widerruf basierte auf bekannten Sicherheitsdaten und nicht auf neuen Sicherheitssignalen.

Zulassungen in anderen Märkten wie der Europäischen Union, Kanada und Brasilien bleiben von der Maßnahme unberührt. Während die Krankheit Chikungunya seit 2004 in über 110 Ländern erfasst wurde, richtet Valneva den Fokus nun verstärkt auf Endemiegebiete. In einem brasilianischen Pilotprogramm erhielten bereits über 61.000 Menschen den Impfstoff ohne neue Sicherheitsbedenken. Weltweit wurden rund 187.000 Dosen verabreicht.

Borreliose-Kandidat bleibt Kern der Investmentthese

Den eigentlichen Werttreiber sehen Marktbeobachter in der Pipeline des Unternehmens. Im Zentrum steht der Borreliose-Impfstoffkandidat VLA15. In der klinischen Phase-III-Studie VALOR zeigte der Wirkstoff eine Wirksamkeit von 73,2 Prozent ab 28 Tagen nach Verabreichung der vierten Dosis gegen bestätigte Krankheitsfälle.

Die medizinische Relevanz des Projekts ist hoch. Nach Unternehmensangaben werden jährlich 476.000 Erkrankungen in den USA sowie 132.000 Fälle in Europa verzeichnet. Stifel rechnet mit einem Abschluss der europäischen Prüfung im dritten Quartal 2027.

Hohe Kursziele trotz Kursverlusten

Neben Stifel sieht auch Portzamparc erheblichen Spielraum nach oben und vergibt eine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 4,80 Euro. An der Börse verbuchte das Papier gestern einen Rückgang um 2,1 Prozent auf 2,52 Euro.

Die Aktie spiegelt die jüngsten Rückschläge deutlich wider und verliert seit Jahresanfang 32 Prozent an Wert. Behördliche Entscheidungen bezüglich des Borreliose-Programms werden innerhalb der kommenden zwölf Monate erwartet.

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