VanEck Seltene Erden ETF: US-Frist bis 2027 unter Druck

Während die US-Regierung mit einem milliardenschweren Programm gegen Chinas Rohstoffdominanz vorgeht, rutscht der VanEck Seltene Erden ETF auf ein technisch stark überverkauftes Niveau. Die Kluft zwischen politischer Aufbruchsstimmung und Kursverlauf könnte kaum größer sein.

Kursbild: Tief nach starkem Lauf

Der Fonds hat innerhalb von 30 Tagen 24,42 Prozent verloren, ein Einbruch, der den gesamten Sektor Seltene Erden und strategische Metalle erfasst hat. Der 14-Tage-RSI steht bei 27,0 und signalisiert damit eine überverkaufte Marktlage, wie sie selten zu beobachten ist. Auf Jahressicht liegt der ETF dennoch mit 36,91 Prozent im Plus – ein Hinweis darauf, dass der jüngste Rückschlag vor allem eine Korrektur nach einer vorangegangenen Rally darstellt, nicht das Ende der übergeordneten Story. Die Nervosität passt zu einem Sektor, der zwischen geopolitischer Euphorie und der Ernüchterung über reale Umsetzungsfristen hin- und hergerissen wird.

Washington baut Gegenmacht auf

Die US-Regierung kündigte am Freitag „Project Vault“ an, eine mit 12 Milliarden Dollar dotierte Reserve für kritische Mineralien nach dem Vorbild der strategischen Erdölreserve. Die Startfinanzierung soll aus einem Kredit der Export-Import Bank über 10 Milliarden Dollar sowie 1,67 Milliarden Dollar privatem Kapital stammen, elf weitere Länder sind eingebunden. Bei einem Treffen im State Department sprachen Außenminister Marco Rubio und Vizepräsident JD Vance über das Ziel, Chinas Kontrolle von rund 70 Prozent der weltweiten Förderung und 90 Prozent der Verarbeitung zu brechen.

Flankiert wird die Initiative von einer am 20. Juli in Kraft getretenen Executive Order, die laut der South China Morning Post die Ausnahmeregeln für Importe Seltener Erden aus China, Russland, Iran und Nordkorea deutlich verschärft und auch Gallium sowie Germanium betrifft. Branchenbeobachter werten die Maßnahme als überfällige Durchsetzung, warnen aber vor kurzfristigen Lieferengpässen für US-Auftragnehmer. Parallel dazu meldete der Rüstungs- und Magnetzulieferer REalloys eine strategische Vereinbarung mit dem Permanentmagnet-Hersteller JS Link für eine integrierte, China-unabhängige Fertigungskette; die US-Armee führt zudem Verhandlungen mit REalloys über die Verarbeitung schwerer Seltener Erden am Tooele Army Depot in Utah.

Auch auf der Rohstoffseite tut sich einiges: Energy Fuels startet einen 104 Millionen Dollar schweren Ausbau seiner White Mesa Mill in Utah, um Dysprosium- und Terbiumoxid bis Ende 2027 in nennenswerten Mengen zu produzieren, gestützt von einer bedingten Kreditzusage über 725 Millionen Dollar. In Südafrika steckt die US-Entwicklungsbank DFC 50 Millionen Dollar in ein Projekt, das Seltene Erden aus Phosphatgips-Abfall gewinnen soll, in Madagaskar fließen 4,84 Millionen Dollar in das Ampasindava-Vorhaben. In Namibia investiert die japanische Jogmec gemeinsam mit Toyota Tsusho in das Lofdal-Projekt, das schwere Seltene Erden für Magnete liefern soll.

China antwortet, die Frist drückt

Der Gegenzug aus Peking ließ nicht lange auf sich warten: China verhängte Exportkontrollen für Dysprosium und Terbium und setzte MP Materials sowie USA Rare Earth auf eine schwarze Liste. Das trifft die westliche Aufbaustrategie an einer empfindlichen Stelle, denn Reuters berichtet, dass die US-Industrie die für 2027 gesetzte Frist zum Verbot chinesischer kritischer Mineralien voraussichtlich verfehlen wird. Die Nachfrage nach Seltenerd-Magneten belief sich demnach zuletzt auf rund 48.000 Tonnen, während die heimische US-Produktion bei lediglich 300 Tonnen liegt und bis Jahresende auf etwa 5.000 Tonnen steigen soll. Project Vault müsse deshalb zunächst weltweit einkaufen, auch in China selbst, ein Widerspruch zum eigentlichen Ziel des Programms.

Die Internationale Energieagentur untermauert die langfristige Dringlichkeit: Sie erwartet bis 2040 einen Nachfrageanstieg bei Seltenen Erden von 50 Prozent und beziffert Chinas Anteil an der globalen Verarbeitung weiterhin auf 85 Prozent. Investitionen von mehr als 750 Milliarden Dollar seien in der gesamten Rohstoffkette nötig, um die absehbaren Angebotslücken zu schließen.

Was das für Anleger bedeutet

Für den VanEck Seltene Erden ETF ergibt sich damit ein zweigeteiltes Bild. Die strukturelle Nachfragestory bleibt intakt, gestützt von milliardenschweren Staatsprogrammen in den USA, Japan und weiteren Ländern. Gleichzeitig zeigen die Reuters-Recherche zur 2027-Frist und die chinesischen Exportkontrollen, wie holprig der Weg zu einer China-unabhängigen Lieferkette tatsächlich ist. Die stark überverkaufte technische Lage spricht für kurzfristige Erholungschancen, dürfte aber angesichts der hohen Schwankungsbreite des Sektors kein Freibrief für ruhigere Kurse sein.

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