ViaSat Aktie: Satellit liefert, Kurs zuckt

Ein Satellit geht in Betrieb, ein Analyst bleibt optimistisch, und die Aktie fällt trotzdem. Bei ViaSat passt das gerade nicht zusammen — und genau das macht die Lage interessant.

Der Satellit ViaSat-3 F3 hat am Montag den Dienst über der Asien-Pazifik-Region aufgenommen. Damit verdoppelt sich die verfügbare Bandbreite der aktuellen Satellitenflotte mehr als, wie das Unternehmen mitteilte.

Der Satellit soll mehr als ein Terabit pro Sekunde an Durchsatzkapazität liefern und ist der zweite von drei Satelliten der neuen Ka-Band-Konstellation. ViaSat-3 F1 ist seit 2024 in Betrieb, mit F3 stehen nun zwei Satelliten der nächsten Generation im Einsatz.

Der dritte im Bunde, ViaSat-3 F2 für den amerikanischen Markt, befindet sich in der finalen Phase der In-Orbit-Tests. Ursprünglich war ein Servicestart im September angepeilt, laut aktuellem Stand soll er nun bald folgen. Ist die gesamte Konstellation komplett, dürfte sich das operativ bemerkbar machen.

Raymond James bleibt bei Kursziel

Raymond James bestätigte nach der Ankündigung seine Einschätzung "Outperform" mit einem Kursziel von 107 Dollar. Die Bank erwartet, dass der Servicestart von F3 dem Communications-Services-Geschäft ab Ende 2026 oder Anfang 2027 wieder zu EBITDA-Wachstum verhilft.

Über die vergangenen zwölf Monate kam ViaSat auf ein EBITDA von 1,39 Milliarden Dollar. Zusätzlich merkte die Bank an, dass erfolgreiche Satellitenstarts dem Unternehmen Spielraum geben könnten, die geplante Abspaltung des Bereichs Defense & Advanced Technologies weiter voranzutreiben.

Auch Needham zeigt sich zuversichtlich und hob sein Kursziel auf 105 Dollar an, verbunden mit einer "Buy"-Einstufung. Barclays sieht das deutlich zurückhaltender: "Equalweight" bei einem Kursziel von nur 49 Dollar. Die Spanne zwischen den Häusern zeigt, wie unterschiedlich der Umbau des Konzerns eingeschätzt wird — zwischen Zukunftshoffnung durch die neue Satellitenflotte und Skepsis gegenüber dem laufenden Geschäft.

Legacy-Geschäft bremst

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 kam ViaSat auf einen Umsatz von 1,2 Milliarden Dollar — ein Rückgang von einem Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, aber im Rahmen der Erwartungen.

Der Rückgang im DAT-Segment um vier Prozent belastete, während der Bereich Communications Services stagnierte. Das bereinigte EBITDA sank im Jahresvergleich um sieben Prozent. Trotz dieser Bremsspuren im bestehenden Geschäft hielt das Unternehmen an seiner Prognose für das Geschäftsjahr 2027 fest, gestützt auch durch ein wachsendes Auftragspolster.

Der Aktienkurs bewegte sich zuletzt zwischen 67 und 68 Dollar und lag damit unter dem Niveau der Vorwoche. Über die vergangenen zwölf Monate steht dennoch ein Plus von rund 108 Prozent zu Buche — die kurzfristige Schwäche relativiert sich also deutlich, wenn man den längeren Zeitraum betrachtet.

Raymond James wird Mitte September bei der World Space Business Week in Paris mit weiteren Raumfahrtunternehmen zusammentreffen. Ob sich dort neue Anhaltspunkte zum Zeitplan von ViaSat-3 F2 oder zur angedachten Sparten-Abspaltung ergeben, dürfte für die nächste Kursbewegung mitentscheidend sein.

de | US92552V1008 | VIASAT | boerse | 70031163 |