Virgin Galactic Aktie: Verlust schrumpft, Kurs stürzt

Weniger Verlust, mehr Ausverkauf: Virgin Galactic legte Zahlen vor, die operativ Fortschritt zeigen — und wurde dafür an der Börse abgestraft. Der Grund liegt nicht in der Bilanz, sondern im Kalender.

Der erste kommerzielle Flug der neuen Delta-Klasse verschiebt sich von Ende 2026 auf Februar 2027. CEO Michael Colglazier begründet den Aufschub mit zusätzlichem Zeitbedarf für Avionik- und Systeminstallationen. Die Aktie brach nachbörslich zweistellig ein und fiel unter die Marke von drei US-Dollar.

Zahlen besser als erwartet, Zeitplan schlechter

Der Nettoverlust im zweiten Quartal 2026 sank auf 55,9 Millionen US-Dollar, nach 67,3 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Gewinn je Aktie übertraf die Analystenschätzung um 0,15 US-Dollar. Der Umsatz blieb mit 134.000 US-Dollar aus Zugangsgebühren künftiger Astronauten jedoch weit hinter der Konsensschätzung von rund einer Million US-Dollar zurück — operatives Geschäft im eigentlichen Sinne gibt es bei Virgin Galactic noch nicht.

Der freie Cashflow verbesserte sich auf minus 90,7 Millionen US-Dollar, nach minus 113,8 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Zum Quartalsende verfügte das Unternehmen über liquide Mittel und Wertpapiere von 286 Millionen US-Dollar. Ein Aktienprogramm brachte zusätzlich 134 Millionen US-Dollar brutto ein.

Schuldenabbau läuft, Flotte noch nicht

Beim Schuldenmanagement kommt Virgin Galactic voran. Bei den im Februar 2027 fälligen Notes reduzierte das Unternehmen den ausstehenden Betrag um 52,5 Millionen auf 17,9 Millionen US-Dollar. Bei den bis Dezember 2028 laufenden Notes erfolgte eine weitere Tilgung, sodass bis März 2028 keine Pflichtzahlungen mehr anstehen.

Auf der Nachfrageseite meldet das Unternehmen Rückenwind: Eine im Quartal verkaufte Tranche von Raumflug-Tickets zum Preis von 750.000 US-Dollar je Ticket war laut Unternehmensangaben vorzeitig ausgebucht und überzeichnet. Eine neue Tranche zu höheren Preispunkten soll im Herbst 2026 folgen. Der Zeitplan für die Delta-Flotte sieht nun einen Captive-Carry-Testflug im Oktober 2026 vor, der Start der Raketenproduktion soll im vierten Quartal 2026 erfolgen. Ein zweites Raumschiff soll im März 2027 zur Flotte stoßen — erst dann rechnet das Management mit positivem Quartals-Cashflow innerhalb des Jahres 2027.

Für das dritte Quartal 2026 erwartet Virgin Galactic einen freien Cashflow zwischen minus 95 und minus 100 Millionen US-Dollar, im vierten Quartal soll sich dieser auf minus 80 bis minus 90 Millionen US-Dollar verbessern. Ob der Oktober-Testflug wie geplant stattfindet, dürfte der nächste Prüfstein für die Glaubwürdigkeit des neuen Zeitplans sein.

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