Wacker Neuson Aktie: Margenziel rutscht nach unten

Wacker Neuson stutzt die Gewinnerwartung für 2026 zurecht, und zwar am oberen Ende. Die EBIT-Marge soll nun bei 7,0 bis 7,5 Prozent landen, bisher lag die Spanne bei 7,0 bis 8,0 Prozent. Die Zahlen für die ersten neun Monate lesen sich trotzdem solide.

Sondereffekte und verhaltener Markt

Der Vorstand begründet die Anpassung mit einem insgesamt zurückhaltenden Marktumfeld und Sondereffekten im dritten Quartal. Einmalige Aufwendungen für Kostenoptimierungen wurden dabei durch Zollerstattungen in den USA ausgeglichen. Das Unternehmen spricht von einer Präzisierung, rechnerisch rückt der Mittelpunkt der Prognose um 25 Basispunkte nach unten.

Im dritten Quartal wuchs der Umsatz um 7,2 Prozent auf 589,7 Millionen Euro. Das EBIT stieg um gut zehn Prozent auf 45,6 Millionen Euro, die Marge kletterte auf 7,7 Prozent. Gegenüber dem starken zweiten Quartal ließ die Dynamik allerdings nach: Nach einer saisonal schwächeren Sommerperiode zog der Auftragseingang erst im September wieder leicht an.

Neun Monate bleiben stark

Über die ersten neun Monate liegt der Umsatz mit 1,85 Milliarden Euro knapp 14 Prozent über dem Vorjahr. Die EBIT-Marge verbesserte sich auf 8,1 Prozent nach 6,0 Prozent. Das Ergebnis je Aktie stieg von 0,82 auf 1,45 Euro.

Regional bleiben Nordamerika und Teile Europas die Treiber. Die Region Amerika legte um 16,8 Prozent zu, getragen von der US-Nachfrage. Frankreich und Großbritannien zogen ebenfalls deutlich an. Die DACH-Region bleibt dagegen verhalten, und Asien-Pazifik schrumpfte um 5,7 Prozent. Nach Segmenten wuchsen Kompaktmaschinen mit 18,3 Prozent am stärksten.

Beim Cash liefert das Unternehmen ebenfalls ab. Der Free Cashflow lag nach neun Monaten bei 127,0 Millionen Euro, nach 115,8 Millionen im Vorjahr. Die Net-Working-Capital-Quote sank auf 28,2 Prozent und unterbietet damit das strategische Ziel von 30 Prozent. Die Investitionen plant der Konzern jetzt bei rund 70 Millionen Euro, zuvor standen bis zu 90 Millionen im Plan.

Ausblick und Kurs

Das Umsatzziel von 2,3 bis 2,4 Milliarden Euro bleibt unangetastet. Die Aktie schloss zuletzt bei 22,90 Euro, Analysten sehen die Kursziele zwischen 21 und 30 Euro.

Heute um 13:00 Uhr stellt der Vorstand die Zahlen in einem Earnings Call vor. Dort dürfte sich zeigen, wie stark er die Sondereffekte für den Margenabschlag gewichtet und wie er das Schlussquartal einschätzt.