Westlake Chemical Aktie: Ölpreis-Rückenwind zahlt sich aus

Ein Quartalsgewinn von 2,01 Dollar je Aktie, ein EBITDA-Sprung um 189 Prozent gegenüber dem Vorquartal und eine Aktie, die um mehr als zehn Prozent zulegt — Westlake Corporation liefert für das zweite Quartal 2026 Zahlen, die selbst optimistische Analysten übertreffen. Der Konsens lag bei 1,86 Dollar je Aktie. Die Kombination aus höheren Verkaufspreisen und einem greifenden Sparprogramm hat aus einem schwachen Vorquartal eine der stärksten Ergebnisperioden der letzten Zeit gemacht.

Der Nettoumsatz kletterte auf 3,3 Milliarden Dollar, ein Plus von 23 Prozent zum Vorquartal und 11 Prozent zum Vorjahreszeitraum. Das EBITDA verdoppelte sich im Jahresvergleich auf 679 Millionen Dollar. Der Nettogewinn lag bei 271 Millionen Dollar — nach Verlusten sowohl im Vorquartal als auch im Vorjahresquartal.

Nahost-Konflikt treibt die Chemiepreise

Der eigentliche Treiber sitzt im Segment Performance and Essential Materials (PEM), das Polyethylen und PVC-Harz herstellt. Steigende Ölpreise infolge des Nahost-Konflikts trieben die Verkaufspreise für diese Produkte spürbar nach oben. Das PEM-EBITDA schoss von 36 Millionen auf 416 Millionen Dollar — die Marge kletterte von 2 auf 21 Prozent.

Westlakes nordamerikanische Produktionsbasis, die rund 85 Prozent der globalen Kapazität ausmacht, verschaffte dem Unternehmen dabei einen Kostenvorteil gegenüber internationalen Wettbewerbern. Niedrigere Erdgas- und Ethankosten verstärkten den Effekt zusätzlich.

Das zweite Standbein, Housing and Infrastructure Products (HIP), zeigte sich derweil robuster als der angespannte US-Wohnbaumarkt vermuten lässt. Das Segment-EBITDA stieg um 48 Prozent zum Vorquartal auf 276 Millionen Dollar, blieb im Jahresvergleich aber nahezu unverändert. Wachstumstreiber waren vor allem Rohre und Fittings für Infrastrukturprojekte, einschließlich Rechenzentrenbau.

Schuldenabbau und Sparprogramm laufen nach Plan

Das im Vorjahr gestartete Drei-Säulen-Programm zur Profitabilitätssteigerung brachte im Quartal rund 150 Millionen Dollar an zusätzlichem EBITDA — im ersten Halbjahr summiert sich das auf etwa 300 Millionen Dollar, bei einem Jahresziel von 600 Millionen Dollar.

Operativ erwirtschaftete Westlake einen Cashflow von 318 Millionen Dollar und einen freien Cashflow von 111 Millionen Dollar. Parallel dazu baute das Unternehmen seine Schulden um 500 Millionen Dollar ab und hielt am Quartalsende eine Liquiditätsreserve von 1,9 Milliarden Dollar. An die Aktionäre flossen über Dividenden und Rückkäufe 99 Millionen Dollar — die zwölfte Dividendenerhöhung in Folge unterstreicht den Kapitalrückgabe-Kurs.

Strategisch erweiterte Westlake im Quartal seine europäische Präsenz durch die Übernahme eines VCM/PVC-Standorts mit Tiefwasserhafen in Wilhelmshaven. Zusätzlich ist eine neue PVCO-Rohrfabrik in Wichita Falls geplant, die Ende 2026 den Betrieb aufnehmen soll.

Für die Tochtergesellschaft Westlake Chemical Partners lief das Quartal deutlich verhaltener: Der Gewinn je Anteil von 0,40 Dollar verfehlte den Konsens knapp, der Umsatz blieb mit 297,1 Millionen Dollar gegenüber dem Vorjahr unverändert. Die Partnerschaft zahlt dennoch die 48. Quartalsausschüttung in Folge, 0,4714 Dollar je Anteil, fällig am 28. August 2026.

Für die zweite Jahreshälfte rechnet das Management mit höheren Auslastungsraten und weniger geplanten Wartungsstillständen. Die Kursziele der Analysten reichen aktuell von 85 bis 114 Dollar — ein Spielraum, der signalisiert, dass die Markterwartung an die fortgesetzte Erholung noch nicht ausgereizt ist.

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